Макроэкономика-2

2020/2021

Учебный год

RUS

Обучение ведется на русском языке

6

Кредиты

Кто читает:

Департамент теоретической экономики

Статус:

Курс обязательный

Когда читается:

3-й курс, 1, 2 модуль

Преподаватели

Матвиенко Дарья Сергеевна

Мерзляков Сергей Анатольевич

Михайлов Дмитрий Андреевич

Мясников Александр Алексеевич

Осотова Ольга Алексеевна

Пекарский Сергей Эдмундович

Челеховский Александр Николаевич

Чиркова Вероника Романовна

Программа дисциплины

Аннотация

Настоящая программа учебной дисциплины устанавливает минимальные требования к знаниям и умениям студента и определяет содержание и виды учебных занятий и отчетности. Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направления подготовки 38.03.01 «Экономика», обучающихся по бакалаврской программе, изучающих дисциплину Макроэкономика. Программа разработана в соответствии с: • Образовательным стандартом НИУ ВШЭ по направлению подготовки 38.03.01 «Экономика» • Образовательной программой направления подготовки 38.03.01 «Экономика» • Рабочим учебным планом университета по направлению подготовки 38.03.01, утвержденным в 2017 году

Цель освоения дисциплины

• Представление широкого спектра инструментов макроэкономического анализа
• Ознакомление студентов с основами макроэкономики и современными методами макроэкономического анализа

Планируемые результаты обучения

• Ориентироваться в основных вопросах макроэкономики, знать результаты основополагающих макроэкономических моделей и разбираться в направлениях современных макроэкономических исследований.
• Уметь правильно использовать макроэкономическое моделирование для ответа на практические вопросы.
• Иметь навыки решения макроэкономических задач.
• Способность совершенствовать и развивать свой интеллектуальный и культурный уровень, строить траекторию профессионального развития и карьеры
• Способность предлагать концепции, модели
• Способность к самостоятельному освоению новых методов исследования, изменению научного и научно-производственного профиля своей деятельности
• Способность определять, транслировать общие цели в профессиональной и социальной деятельности
• Способность порождать принципиально новые идеи и продукты, обладает креативностью, инициативностью
• Способность вести письменную и устную коммуникацию на русском (государственном) языке в рамках профессионального и научного общения

Содержание учебной дисциплины

• Раздел 1. Макроэкономика финансовых рынков. Тема 1.1. Финансовые рынки и межвременной выбор в макроэкономическом анализе.
  Стилизованные факты о динамике потребления, сбережений и инвестиций. Стилизованные факты о динамике фондовых рынков и рынков недвижимости. Взаимосвязь финансового и реального сектора экономики. Задача межвременного выбора. Правило Рамсея-Кейнса (уравнение Эйлера). Динамические и межвременные бюджетные ограничения домохозяйств и правительства. Условие отсутствия игр Понци. Рикардианская эквивалентность и ее ограничения.
• Раздел 1. Тема 1.2. Потребление и накопление капитала в динамических моделях общего равновесия.
  Модель Рамсея. Постановка и решение задачи социального планировщика. Динамика капиталовооруженности и потребления на душу населения. Свойства стационарного состояния. Седловая траектория. Стационарная норма сбережений. Модифицированное золотое правило накопления капитала. Децентрализованное равновесие. Парето-эффективность равновесия. Анализ воздействия фискальной политики. Модель перекрывающихся поколений. Выбор домохозяйств и накопление капитала в децентрализованной экономике. Характеристика децентрализованного равновесия. Построение командного оптимума. Динамическая (не)эффективность децентрализованного равновесия. Альтруизм и трансферты между поколениями. Эффективный мотив оставления наследства, динамическая эффективность и рикардианская эквивалентность. Накопительная и распределительная пенсионные системы и накопление капитала в экономике.
• Раздел 1. Тема 1.3. Теории потребления.
  Гипотеза жизненного цикла. Построение индивидуальных временных профилей потребления, сбережений и накопления богатства. Агрегирование индивидуальных профилей. Индивидуальная и агрегированная норма потребления. Микроэкономическое обоснование кейнсианской функции потребления. Сбережения и экономический рост. Эмпирические приложения. Гипотеза перманентного дохода. Перманентный и временный доход. Эмпирическая оценка функции потребления и гипотеза перманентного дохода. Межвременной выбор в условиях неопределенности: гипотеза случайного блуждания. Буферные сбережения: мотив предосторожности и ограничения ликвидности.
• Раздел 1. Тема 1.4. Теории инвестиций.
  Издержки использования капитала и желательный запас капитала. Теории жесткого и гибкого акселератора инвестиций. Стоимость фирмы. Теорема иррелевантности Модильяни-Миллера. Среднее q-Тобина. Неоклассическая теория инвестиций. Выпуклые издержки регулирования капитала. Постановка и решение задачи оптимального управления инвестициями. Предельное q-Тобина. Свойства стационарного состояния. Инвестиции в условиях неопределенности. Роль фиксированных и пропорциональных издержек регулирования капитала.
• Раздел 1. Тема 1.5. Ценообразование активов: арбитраж, фундаментальная стоимость и пузыри.
  Гипотеза эффективного финансового рынка. Понятие и виды арбитража. Условие отсутствия арбитража и ценообразование акций. Фундаментальная стоимость акции. Рациональные пузыри. Ожидания будущих дивидендов и изменения цен акций. Условие отсутствия арбитража и ценообразование простой дисконтной облигации. Временная структура процентных ставок. Объяснение формы кривой доходности. Арбитраж на валютном рынке. Спотовый и форвардный обменный курс. Непокрытый и покрытый паритет ставок процента. Премия за валютный риск и ошибка форвардного прогноза. Арбитраж и ограничения на потоки капитала. Факторы, определяющие фундаментальное значение обменного курса.
• Раздел 1. Тема 1.6. Финансовая система и финансовые кризисы.
  Роль и формы финансового посредничества. Внутренние и внешние активы. Характеристика развитости финансовой системы. Финансовая репрессия и экономический рост. Деловые циклы и динамика финансовых рынков и рынка недвижимости. Отклонения от эффективности финансовых рынков. Исторический экскурс в финансовое развитие и финансовые кризисы последних десятилетий. Старые и новые теории финансовых кризисов.
• Раздел 2. Проблемы фискальной и монетарной политики. Тема 2.1. Макроэкономическая политика: цели и ограничения.
  Общие цели фискальной и монетарной политики. Политика стимулирования совокупного спроса в краткосрочном периоде. Концепция «невозможной тройки». Выбор между устойчивостью и эффективностью финансовой системы. Внутренние и внешние лаги фискальной и монетарной политики. Интерпретация статистики по бюджетной сфере. Структурный профицит/дефицит бюджета, фискальный импульс. Условные обязательства бюджета. Стратегическое взаимодействие правительства и центрального банка, комплементарность их инструментов. Динамическое бюджетное ограничение государства (в номинальных величинах). Устойчивая макроэкономическая политика и ограничение осуществимости. Динамика отношения государственного долга к ВВП. Накопление государственного долга и долговые инструменты. Склонность фискальной политики к бюджетным дефицитам. Модель стратегического накопления долга и модель отложенной стабилизации.
• Раздел 2. Тема 2.2. Макроэкономическая политика и инфляция. Оптимальная и динамическая несогласованность политики.
  Классификация реальных эффектов инфляции Фишера-Модильяни. Источники и природа прямых и косвенных эффектов инфляции. Взаимосвязь инфляции и экономического роста. Сеньораж и инфляционный налог. Фискальная теория инфляции. Оптимальное правило Фридмана и диаграмма Бэйли. Политика дезинфляции и ее издержки. Положительный целевой уровень инфляции. Функция потерь общества и выбор целевых показателей. Модель Кидлэнда-Прескотта. Политика правил и дискреционная политика. Оптимальная политика и динамически согласованная политика. Репутация и делегирование как решение проблемы динамической несогласованности политики. Оптимальный уровень консерватизма Рогова. Взаимосвязь независимости центрального банка и инфляции.
• Раздел 2. Тема 2.3. Режимы монетарной политики и валютные кризисы.
  Преимущества и недостатки простых инструментальных правил. Преимущества политики таргетирования. Выбор промежуточных целей центрального банка. Режимы фиксированного валютного курса: currency board, единая валюта. Таргетирование денежной массы: преимущества и недостатки. Опыт Бундесбанка в таргетировании денежной массы. Концепция инфляционного таргетирования. ‘Just do it’ стратегия. Логика моделей первого, второго и третьего поколений: основные причины валютных кризисов, меры макроэкономической политики для борьбы с кризисами, примеры кризисов. Отличительные особенности современных моделей валютных кризисов.
• Раздел 2. Тема 2.4. Макроэкономические школы.
  Эволюция подходов к построению макроэкономической политики. Кейнсианский подход. Монетаризм. Рациональные ожидания и новый классический подход. Программа «реальных деловых циклов». Новая кейнсианская экономика. Искажающее налогообложение: “Supply-siders”. Новая политическая экономия в макроэкономике.
• Раздел 2. Тема 2.5. Макроэкономическая политика в развитых, развивающихся странах и в России.
  Рычаг центрального банка. Издержки введения общей валюты. Выгоды и издержки от вступления в Европейский Валютный Союз (EMU). Особенности проведения фискальной и монетарной политики в Европе. Основные положения Пакта о стабильности и росте и Fiscal Compact. Проблема банковского контроля в еврозоне. Нетрадиционная монетарная политика на примере США. Причины затруднения с долговым финансированием бюджетного дефицита. Проблема долгового навеса. Режимы низкой, высокой инфляции и гиперинфляции. Причины высокой инфляции. Основные этапы программ стабилизации высокой инфляции. Исторический опыт стабилизации высокой инфляции на примере Чили, Мексики и Аргентины: основные факторы успеха или провала данных программ. Характеристика финансового рынка и монетизации российской экономики. Цели либерализации цен в 1992-1994 годах. Основные причины бюджетных дефицитов, роста денежной массы и инфляции в 1992-94 годах. Смена курса монетарной политики в 1995 году. Причины кризиса 1998 года. Макроэкономическая политика в 2000-ые годы: причины бюджетных профицитов и цели накопления стабилизационного фонда. Причины банковского кризиса 2004 года. Переход к инфляционному таргетированию в России.

Элементы контроля

• Домашние задания
• Контрольная работа 1
• Контрольная работа 2
• Текущий контроль
  оценка за текущий контроль формируется на основе текущих проверочных работ на семинарских занятиях (их формат, количество и даты объявляются на первой лекции каждого модуля)
• Домашние задания
• Контрольная работа 1
• Контрольная работа 2
• Текущий контроль
  оценка за текущий контроль формируется на основе текущих проверочных работ на семинарских занятиях (их формат, количество и даты объявляются на первой лекции каждого модуля)

Промежуточная аттестация

• Промежуточная аттестация (2 модуль)
  0.15 * Контрольная работа 1 + 0.15 * Контрольная работа 2 + 0.7 * Текущий контроль

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

• Макроэкономика : учебник, Бланшар, О., 2010

Рекомендуемая дополнительная литература

• Mohan Munasinghe, Writings In Economics, & Edward Elgar Publ. (2004). International Society for Ecological Economics Internet Encyclopaedia of Ecological Economics Environmental Macroeconomics—— Basic Principles. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsbas&AN=edsbas.362F209E
• Высшая макроэкономика : учебник, Ромер, Д., 2014