Прямые и венчурные инвестиции, механизмы финансирования и участники

2024/2025

Учебный год

RUS

Обучение ведется на русском языке

3

Кредиты

Кто читает:

Базовая кафедра инфраструктуры финансовых рынков

Статус:

Курс по выбору

Когда читается:

4-й курс, 2 модуль

Преподаватель

Поляков Дмитрий Георгиевич

Программа дисциплины

Аннотация

Фонды альтернативных инвестиций, к которым относятся венчурные фонды и фонды прямых инвестиций, являются критически важной частью современной финансовой системы любой страны. Целью таких фондов является получение доходности для инвесторов через инвестиции в компании и прочие активы в соответствии с инвестиционной политикой фонда. Такие фонды являются основными инвесторами для компаний и ситуаций в тех случаях, когда банковское финансирование невозможно, включая сложные и рискованные проекты, коммерциализация новых разработок, специальные ситуации, сделки выкупа и другие. Данный учебный курс позволит студентам лучше разобраться в рынках прямых и венчурных инвестиций и классе альтернативных активов, понять принципы и основы функционирования фондов альтернативных инвестиций. Для закрепления полученного материала будут разобраны 2 кейса: 1.разработка тизера инвестиционного фонда2.Оценки копоиск и анализ применения отраслевых мультипликаторов; 2. обучающиеся попробуют себя в роли менеджмента компании, находящейся в поиске инвестиций.

Цель освоения дисциплины

• 1. Освоение студентами теоретических основ функционирования рынка и инвестиционных фондов прямых и венчурных инвестиций 2. Формирование представления о работе фондов альтернативных инвестиций, включая венчурные и прямых инвестиции в России 3. Практические применение методов оценки стоимости компании 4. Поиск новых инвестиционных возможностей

Планируемые результаты обучения

• Понять класс альтернативных активов, принципы функционирования рынков и фондов альтернативных инвестиций, включая фонды прямых и венчурных инвестиций. Освоить основные термины и определения в области фондов альтернативных инвестиций и сделок
• Получить представление о структурировании сделок для фондов прямых и венчурных инвестиций
• Научиться самостоятельно проводить отраслевой анализ, строить операционно-финансовые модели, презентовать полученные результаты
• Выработать навыки в сфере отбора инвестиционных проектов и организации привлечения капитала

Содержание учебной дисциплины

• Тема 1. Обзор инвестиционных фондов: UCITS и фонды альтернативных инвестиций, включая фонды прямых инвестиций и венчурного капитала
• Тема 2. Процесс создания и запуска фонда альтернативных инвестиций: от идеи до 1-го закрытия
• Тема 3: Работа фонда в инвестиционном периоде. Поиск и отбор объектов для инвестиций, сделки, управление портфелем
• Тема 4. Работа фонда в пост-инвестиционном периоде, сделки выхода и завершение работы; прочие вопросы

Элементы контроля

• Контрольный тест
  Контрольная работа по пройденному материалу. Длительность 60-80 минут.
• Кейс 1
  Проработка основных условий сделки (term-sheet) для потенциальной портфельной компании со стороны инвестиционного фонда.
• Домашнее задание
  Подготовка командной презентации-краткого тизера фонда альтернативных инвестиций (private equity или VC) для потенциальных инвесторов с краткой операционно-финансовой моделью фонда. Предполагается обсуждение (презентация) тизера фонда потенциальным инвесторам.
• Кейс 2
  Подготовка командной презентации-тизера компании, привлекающей инвестиции, инвестиционному фонду: • Суть проекта • Бизнес-модель • Анализ рынка • Стратегия развития компании • Конкурентные преимущества компании • Требуемое финансирование (краткая финансовая модель)

Промежуточная аттестация

• 2024/2025 2nd module
  0.3 * Домашнее задание + 0.3 * Кейс 1 + 0.3 * Кейс 2 + 0.1 * Контрольный тест

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

• Venture capital, private equity, and the financing of entrepreneurship : the power of active investing, Lerner, J., 2012

Рекомендуемая дополнительная литература

• Инвестиционный анализ : ридер : [по книге Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов, Дамодаран А. Инвестиционная оценка], , 2005
• Краткосрочная финансовая политика : [ридер] : [по книге Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. 7-е изд-е], Третьякова Е.А., 2004
• Оценка бизнеса : материалы для дополнительного чтения : [ридер] : (по книге А. Дамодарана "Инвестиционная оценка"), , 2004
• Рынок ценных бумаг, учебник для бакалавров, под общ. ред. Н. И. Берзона ; НИУ Высшая школа экономики, 531 с., , 2011

Авторы

• Мурадян Ольга Владимировна
• Поляков Дмитрий Георгиевич