О мастер-классе Цехомского Николая Викторовича

24 ноября 2021 года в рамках общеуниверситетского факультатива, организованного кафедрой теории и практики взаимодействия бизнеса и власти, состоялся мастер-класс к.э.н., доцента кафедры теории и практики взаимодействия бизнеса и власти, Первого заместителя председателя ВЭБ.РФ – члена правления Цехомского Николая Викторовича. Тема мастер-класса «Применение проектного финансирования в условиях ограниченного капитала. Пример ответственного финансирования и ESG».

Свое выступление в рамках мастер-класса Николай Викторович начал с общего обзора инвестиционной активности бизнеса в России. Эксперт рассказал слушателям факультатива о результатах анализа 500 крупнейших компаний в России. Так, общая выручка ТОП-500 компаний в 2020 году составила 52 трлн руб., что составляет примерно половину ВВП России. При этом объем инвестиций за 2020 год не особо сильно пострадал: с 7 трлн руб. он снизился до 6,7 трлн руб. По прогнозу эксперта, российская экономика в 2021 году сумеет почти полностью восстановиться.

Николай Викторович рассказал слушателям факультатива о том, что для реализации крупных и долгосрочных проектов могут применяться различные механизмы: некоторые масштабно на практике, некоторые больше в теории. В рамках мастер-класса были рассмотрены такие механизмы как проектные облигации компаний средней и малой капитализации; использование пенсионных накоплений и пенсионных резервов для инвестирования в небанковские инвестиционные проекты; обычное проектное финансирование, снижение и распределение рисков и синдицирование и Фабрика проектного финансирования; механизм краудфандинга.

Во второй части мастер-класса было рассмотрено понятие ответственного и зеленого финансирования. В последние годы особое внимание уделяется ESG-факторам: от англ. Environmental, Social, and Corporate Governance – то есть экологическим и социальным эффектам и практикам корпоративного управления. По словам эксперта, в Европе более половины активов управляются инвесторами, которые обращают внимание на нефинансовые факторы.

Для предметного разговора о рынке зеленого финансирования Николай Викторович передал слово приглашенному эксперту – Аксакову Дмитрию Анатольевичу, исполнительному директору Бизнес-блока ВЭБ.РФ. Дмитрий Анатольевич рассказал слушателям факультатива об истории развития рынка зеленого финансирования. Спрос на ESG активы растет высокими темпами; соответствие принципам ESG влияет на стоимость компаний; раскрытие ESG информации постоянно совершенствуется.

Зеленое финансирование – наиболее динамично растущий сегмент финансового рынка. Объем выпущенных зеленых облигаций рос ежедневно на 45% в год последние 5 лет (по данным Climate Bond Initiative и оценке ВЭБ.РФ). Рынок зеленого финансирования в России активно развивается. Кумулятивный объем выпуска зеленых облигаций в России уже превышает 200 млрд рублей.

Были рассмотрены основные направления зеленых проектов, такие как: обращение с отходами, сельское хозяйство, энергетика, строительство, транспорт и спецтехника, промышленность, водоснабжение и водоотведение.

Спрос на ESG активны растет беспрецедентно высокими темпами, заставляя компании формулировать стратегию устойчивого развития и совершенствовать системы отчетности. Привлечение кредитных средств через зеленые финансовые инструменты приводит к более низкой стоимости капитала.

В конце мастер-класса у слушателей факультатива была уникальная возможность задать свои вопросы экспертам. В частности, речь шла о том, насколько тенденция разворота в сторону зеленого инвестирования влияет на привлечение зарубежных инвестиций в экономику России; о влиянии пандемии коронавируса на инвестирование в зеленные облигации; о взаимосвязи между ESG инвестированием и реальной заботой об экологии.