Методика формирования инвестиционного портфеля на основе аналитических рекомендаций инвестиционных банков на примере Российского фондового рынка

На сегодняшний день мнения экспертов является одной из составляющей структуры финансовых рынков, которые также непосредственно влияют на его изменения. Публикуя свои рекомендации, аналитики также являются драйвером по отношению к ожиданиям и поведению инвестору, которые в составлении своего портфеля опираются в основном на экспертное мнение. Такой факт как с финансовой точки зрения, так с математической, представляет огромный интерес. Многие ученые уделяли этому вопросу не одну статью, но им так и не удалось выяснить, действительно ли аналитические рекомендации являются ценными для финансового рынка. В данной работе была предпринята попытка определить, насколько в современном мире такие рекомендации релевантны и могут ли мелкие инвесторы с помощью этих рекомендаций составить такой инвестиционный портфель, который бы при высокой доходности не был столь рисковым. В качестве данных для данного исследования были взяты финансовые и макропоказатели из различных интернет-ресурсов: публикации аналитических рекомендаций инвестиционных банков, данные Московской биржи (ММВБ) по котировкам анализируемых активов, а также квартальные отчетности компаний, которые будут проанализированы в данной работе. Сразу стоит сказать о выборе компаний: для анализа были взяты акции и, соответственно, рекомендации на них для трех российских организаций – “Сбербанк”, “Лукойл” и “Газпром”. Такой выбор был сделан исходя из нескольких предпосылок, главными из которых является вхождение данных организаций в “голубые фишки” и интерес с точки зрения инвесторов.