Значимые факторы суверенных кредитных рейтингов

В данной работе были исследованы значимые факторы суверенных кредитных рейтингов на основе выборки из 40 стран за период с 1997 по 2016 год. Также были построены прогнозы кредитных рейтингов на базе эконометрических моделей и было проведено сравнение их точности. Помимо моделей предсказывающих суверенный кредитный рейтинг, в исследовании была рассмотрена модель для предсказания вероятности снижения данного рейтинга. Результаты, полученные из оценки регрессий, показывают, что различные переменные из прошлого периода влияют на суверенный рейтинг в следующем периоде. К ним относятся ВВП на душу населения, рост ВВП, безработица, инфляция, государственный долг и индекс государственной эффективности. Также было отмечено, что ВВП на душу населения, рост ВВП, счёт текущих операций, баланс государственного бюджета и индекс государственной эффективности влияют на вероятность снижения суверенного кредитного рейтинга. Рейтинги, предсказанные с помощью модели упорядоченного выбора, в 70% случаях имели ошибку в один уровень или нулевую ошибку, а в 90% случаях ошибка была меньше чем в два рейтинговых уровня. Линейная модель оказалась менее точной, поэтому был сделан вывод, что для прогнозирования лучше использовать нелинейную модель. Новизна данной работы заключается в том, что в качестве зависимой переменной был использован минимальный кредитный рейтинг страны за год, а объясняющие переменные были взяты из прошлого периода. Результаты данного исследования могут привнести вклад в понимание факторов влияющих на суверенный кредитный рейтинг, а также быть полезными для их прогнозирования.