Эффективность сделок слияний и поглощений в высокотехнологичных отраслях на развивающихся рынках капитала

В данной работе было проведено исследование, целью которого стало выявление факторов, оказывающих влияние на эффективность сделок слияний и поглощений в высокотехнологичных отраслях на развивающихся рынках капитала. Объектом данной работы выступают сделки слияния и поглощения в высокотехнологичных отраслях в странах BRICS. При этом автором работы были использованы метод событий для эмпирической оценки эффективности сделок слияния и поглощения в высокотехнологических отраслях в странах BRICS, а также методы корреляционного анализа и регрессионного анализа. По итогу работы автором были составлены ряд выводов. Во-первых, современные тенденции рынка сделок слияния и поглощения трансформируют традиционные цели и мотивы осуществления данных сделок участниками рынка. Во-вторых, традиционные подходы к оценке стоимости приобретаемой компании при совершении сделки M&A позволяют определить ценность активов организации с разных позиций, что позволяет широко использовать рассмотренные подходы в сделках слияния и поглощения в различных сферах, тем не менее необходимо использовать универсальные подходы, совмещающие также механизмы расчета неопределенных показателей. В-третьих, эффективность сделок в сфере высоких технологий может определяться такими детерминантами, как опыт союзных отношений у компании-покупателя и у приобретаемой компании, идентичность сферы деятельности инвесторов, степень идентичности и др. В-четвертых, на основе анализа литературы мы выдвинули восемь гипотез исследования. Мы сформировали выборку, которая состоит из сделок слияния и поглощения, совершенных в странах БРИКС за 2015-2019 гг. в высокотехнологичных отраслях промышленности. Конечный размер выборки составляет 73 сделки. В-пятых, проведенные расчеты показали, что средняя накопленная избыточная доходность для анализируемых сделок составила 0,0628 (6,3%). В-шестых, согласно построенной модели, на эффективность сделок слияния и поглощения в высокотехнологичных отраслях стран БРИКС оказывает значимое влияние идентичность отраслей и размер компании-поглотителя. Данные детерминанты тесно связаны с эффектом синергии. Модель является значимой на уровне 5%, согласно F-тесту. Объем данной работы составил 41 страниц, было использовано 33 источника, в работе присутствует 5 таблиц и 4 рисунка.