We use cookies in order to improve the quality and usability of the HSE website. More information about the use of cookies is available here, and the regulations on processing personal data can be found here. By continuing to use the site, you hereby confirm that you have been informed of the use of cookies by the HSE website and agree with our rules for processing personal data. You may disable cookies in your browser settings.

  • A
  • A
  • A
  • ABC
  • ABC
  • ABC
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Regular version of the site

Private equity and venture capital

2023/2024
Academic Year
RUS
Instruction in Russian
3
ECTS credits
Delivered at:
Master's Programmes Curriculum Support
Course type:
Elective course
When:
2 year, 2 module

Instructor

Программа дисциплины

Аннотация

Фонды альтернативных инвестиций, к которым относятся венчурные фонды и фонды прямых инвестиций, являются критически важной частью современной финансовой системы любой страны. Целью таких фондов является получение доходности для инвесторов через инвестиции в компании и прочие активы в соответствии с инвестиционной политикой фонда. Такие фонды являются основными инвесторами для компаний и ситуаций в тех случаях, когда банковское финансирование невозможно, включая сложные и рискованные проекты, коммерциализация новых разработок, специальные ситуации, сделки выкупа и другие.
Цель освоения дисциплины

Цель освоения дисциплины

  • 1. Освоение студентами теоретических основ функционирования рынка прямых и венчурных инвестиций
  • 2. Формирование представления о работе венчурных фондов и фондов прямых инвестиции в России
  • 3. Практические применение методов оценки стоимости компании
  • 4. Поиск новых инвестиционных возможностей
Планируемые результаты обучения

Планируемые результаты обучения

  • Понять класс альтернативных активов, принципы функционирования рынков и фондов альтернативных инвестиций, включая фонды прямых и венчурных инвестиций. Освоить основные термины и определения в области фондов альтернативных инвестиций и сделок
  • Получить представление о структурировании сделок для фондов прямых и венчурных инвестиций
  • Научиться самостоятельно проводить отраслевой анализ, строить операционно-финансовые модели, презентовать полученные результаты
  • Выработать навыки в сфере отбора инвестиционных проектов и организации привлечения капитала
Содержание учебной дисциплины

Содержание учебной дисциплины

  • Тема 1. Обзор инвестиционных фондов: UCITS и фонды альтернативных инвестиций, включая фонды прямых инвестиций и венчурного капитала
  • Тема 2. Процесс создания и запуска фонда альтернативных инвестиций: от идеи до 1-го закрытия
  • Тема 3: Работа фонда в инвестиционном периоде. Поиск и отбор объектов для инвестиций, сделки, управление портфелем
  • Тема 4. Работа фонда в пост-инвестиционном периоде, сделки выхода и завершение работы; прочие вопросы
Элементы контроля

Элементы контроля

  • неблокирующий Кейс 1
    Проработка основных условий сделки (term-sheet) для потенциальной портфельной компании со стороны инвестиционного фонда.
  • неблокирующий Контрольный тест
    Контрольная работа по пройденному материалу. Длительность 60-80 минут.
  • неблокирующий Кейс 2
    Подготовка командной презентации-тизера компании, привлекающей инвестиции, инвестиционному фонду: • Суть проекта • Бизнес-модель • Анализ рынка • Стратегия развития компании • Конкурентные преимущества компании • Требуемое финансирование (краткая финансовая модель)
  • неблокирующий Домашнее задание
    Подготовка командной презентации-краткого тизера фонда альтернативных инвестиций (private equity или VC) для потенциальных инвесторов с краткой операционно-финансовой моделью фонда. Предполагается обсуждение (презентация) тизера фонда потенциальным инвесторам.
Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация

  • 2023/2024 учебный год 2 модуль
    0.1 * Домашнее задание + 0.3 * Кейс 1 + 0.3 * Кейс 2 + 0.3 * Контрольный тест
Список литературы

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

  • Venture capital, private equity, and the financing of entrepreneurship : the power of active investing, Lerner, J., 2012

Рекомендуемая дополнительная литература

  • Инвестиционный анализ : ридер : [по книге Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов, Дамодаран А. Инвестиционная оценка], , 2005
  • Краткосрочная финансовая политика : [ридер] : [по книге Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. 7-е изд-е], Третьякова Е.А., 2004
  • Оценка бизнеса : материалы для дополнительного чтения : [ридер] : (по книге А. Дамодарана "Инвестиционная оценка"), , 2004
  • Рынок ценных бумаг, учебник для бакалавров, под общ. ред. Н. И. Берзона ; НИУ Высшая школа экономики, 531 с., , 2011

Авторы

  • Мурадян Ольга Владимировна
  • Сычева Вера Ивановна