Financial Markets Analysis

2023/2024

Academic Year

RUS

Instruction in Russian

3

ECTS credits

Delivered at:

Department of Security Research (Institute of Security Studies)

Course type:

Elective course

When:

2 year, 1 module

Программа дисциплины

Аннотация

Дисциплина позволит студентам понять особенности, теорию и практику функционирования финансовых рынков, составить общее представление о фундаментальном и техническом анализе на финансовых рынках, использовать биржевую информацию в интересах деловой разведки.

Цель освоения дисциплины

• привить студентам навыки по вопросам принятия инвестиционных решений как на основе анализа фундаментальных показателей макросреды, отраслевой динамики и специфических характеристик публичных компаний (ключевых финансовых коэффициентов, структуры собственного капитала, качества корпоративного управления), делающих их привлекательными в глазах рыночных инвесторов., так и на основе анализа графического поведения цен

Планируемые результаты обучения

• Анализировать финансовую и нефинансовую отчетность компании, корпоративное управление, определять факторы, влияющие на целевую цену компании
• Выделять наиболее важные финансовые и нефинансовые метрики для анализа компании
• Выявлять влияние различных экономических индикаторов на динамику экономической активности и фондового рынка
• Объяснять влияние различных новостей на предполагаемую динамику акций компании
• Оценивать зависимость динамики фондового рынка от другие сегментов финансового рынка
• Применять методологию Уоррена Баффета для анализа компаний
• Прогнозировать отраслевую динамику в зависимости от стадии экономического цикла
• Сравнивать два подхода к прогнозированию ценообразования финансовых инструментов

Содержание учебной дисциплины

• Тема 1. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка. Виды ценных бумаг и их особенности.
• Тема 2. Основные понятия и предпосылки фундаментального анализа.
• Тема 3. Макроэкономический анализ. Основные экономические индикаторы и динамика фондового рынка.
• Тема 4. Отраслевой анализ и анализ предприятия.
• Тема 5. Философия инвестирования Уоррена Баффета.
• Тема 6. Финансовые и нефинансовые метрики для анализа компании.
• Тема 7. Реакция финансовых рынков на информационные события. Принципы проведения событийного анализа (event study).
• Тема 8. Методологические проблемы доходного и сравнительного подхода к оценке справедливой стоимости компании.

Элементы контроля

• Подготовка к семинарам и семинарская активность
• Контрольная работа

Промежуточная аттестация

• 2023/2024 учебный год 1 модуль
  0.5 * Контрольная работа + 0.5 * Подготовка к семинарам и семинарская активность

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

• 8930 - М.Портер - Конкурентная стратегия: Методика анализа отраслей и конкурентов - 9785961443363 - Alpina - Альпина Паблишер - 2016 - https://hse.alpinadigital.ru/book/8930
• Инвестиции : учеб. пособие, Шарп, У. Ф., 1999
• Инвестиции : учеб. пособие, Шарп, У. Ф., 2004
• Инвестиционная оценка : инструменты и методы оценки любых активов, Дамодаран, А., 2010
• Как оценить бизнес по аналогии : методол. пособие по использованию сравнительных рыночных коэффициентов при оценке бизнеса и ценных бумаг, Чиркова, Е. В., 2005
• Рынок ценных бумаг : учебник для академического бакалавриата / Н. И. Берзон [и др.] ; под общей редакцией Н. И. Берзона. — 5-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2019. — 514 с. — (Бакалавр. Академический курс). — ISBN 978-5-534-11196-5. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/444713 (дата обращения: 28.08.2023).

Рекомендуемая дополнительная литература

• "Анализ ценных бумаг" Грэма и Додда : пер. с англ., Коттл, С., 2000
• Alexei Goriaev, & Alexei Zabotkin. (2006). 1 Risks of investing in the Russian stock market: Lessons of the first decade*. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsbas&AN=edsbas.37C0E875
• Anatolyev, S. (2005). A Ten-year retrospection of the behavior of Russian stock returns. BOFIT Discussion Papers. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsrep&AN=edsrep.p.bof.bofitp.2005.009
• Andrei Shleifer, & Robert W. Vishny. (1995). The Limits of Arbitrage. NBER Working Papers. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsrep&AN=edsrep.p.nbr.nberwo.5167
• Aswath Damodaran. (2003). Measuring Company Exposure to Country Risk: Theory and Practice. Unpublished working paper. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsbas&AN=edsbas.71BB81D2
• Bekaert, G., Harvey, C., & Lundblad, C. T. (2006). Liquidity and Expected Returns: Lessons from Emerging Markets. CEPR Discussion Papers. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsrep&AN=edsrep.p.cpr.ceprdp.5946
• Ben S. Bernanke, & Kenneth N. Kuttner. (2005). What Explains the Stock Market’s Reaction to Federal Reserve Policy? Journal of Finance, (3), 1221. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.2005.00760.x
• Chan, L. K. C., Lakonishok, J., & Sougiannis, T. (2001). The Stock Market Valuation of Research and Development Expenditures. Journal of Finance (Wiley-Blackwell), 56(6), 2431–2456. https://doi.org/10.1111/0022-1082.00411
• Eugene F. Fama. (1998). Market Efficiency, Long-Term Returns, and Behavioral Finance. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsbas&AN=edsbas.A07A16D6
• Garman, M. B. (1976). Market microstructure. Journal of Financial Economics, (3), 257. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsrep&AN=edsrep.a.eee.jfinec.v3y1976i3p257.275
• Michaely, R., Thaler, R. H., & Womack, K. L. (1995). Price Reactions to Dividend Initiations and Omissions: Overreaction or Drift? Journal of Finance (Wiley-Blackwell), 50(2), 573–608. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1995.tb04796.x
• Mika Vaihekoski. (2009). Pricing of liquidity risk: empirical evidence from Finland. Applied Financial Economics, (19), 1547. https://doi.org/10.1080/09603100802599548
• Minsky, H. P. (1992). The Financial Instability Hypothesis. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsbas&AN=edsbas.FB89C7AD
• Randall Morck, Bernard Yeung, & Wayne Yu. (1999). The Information Content of Stock Markets: Why Do Emerging Markets Have Synchronous Stock Price Movements? Harvard Institute of Economic Research Working Papers. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsrep&AN=edsrep.p.fth.harver.1879
• Ray Ball. (2009). The Global Financial Crisis and the Efficient Market Hypothesis: What Have We Learned? Journal of Applied Corporate Finance, (4), 8. https://doi.org/10.1111/j.1745-6622.2009.00246.x
• Shleifer, A. (2000). Inefficient Markets: An Introduction to Behavioral Finance. Oxford University Press. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsrep&AN=edsrep.b.oxp.obooks.9780198292272
• Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых активов: Научное / Дамодаран А., - 11-е изд., перераб. и доп. - Москва :Альпина Паблишер, 2019. - 1316 с.: 70x100 1/16 (Переплёт) ISBN 978-5-9614-6650-8 - Текст : электронный. - URL: http://znanium.com/catalog/product/912796
• Инвестиционные байки: разоблачение мифов о беспроигрышных биржевых стратегиях, Дамодаран, А., 2007
• Канеман Д., & Тверски А. (2015). Теория Перспектив: Анализ Принятия Решений В Условиях Риска. Журнал Экономика и Математические Методы (ЭММ), (1), 3. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsrep&AN=edsrep.a.scn.cememm.v51y2015i1p3.25
• Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями, Баффетт, У., 2005