Фактчекинг: золото — лучший инвестиционный инструмент?
В Сети распространяется информация о том, что наступили очень плохие времена для акционеров, в ближайшее время расти в цене будет только золото. Так ли это, разбираемся в совместном проекте НИУ ВШЭ и АНО «Диалог Регионы» по проверке достоверности информации в рамках фактчекинговой платформы «Лапша Медиа».
Пользователи соцсетей сообщают о том, что сейчас кризис такого уровня, что его можно назвать «бурей столетий». «Эта буря столетий принесет очень большое разочарование очень многим, ну практически всем тем, кто принес свои деньги в любые акции», — говорится в одном из роликов в соцсетях. Цена акций будет падать, а «расти будет только тот актив, который на самом деле отражает основную ценность и стоимость», отмечает блогер. И, по мнению автора ролика, актив этот — золото.
Действительно, цены на золото в последнее время растут. В сентябре цена на него впервые в истории превысила отметку 2600 долларов за унцию. И сейчас, хотя цена на золото чуть ниже этой планки, котировки близки к ней. Согласно данным торгов на 18 сентября, цена на золото держится около 2590 долларов за унцию.
В дальнейшем от драгметалла часть экспертов ждет новых рекордов. Так, в Goldman Sachs считают, что к началу 2025 года золото подорожает до 2700 долларов за унцию, поскольку оно сейчас лучше всего защищает от геополитических рисков.«Разобщенный мир, нагруженный геополитическими рисками и долгами, продолжит поддерживать цены на золото», — отмечает глава отдела стратегий на сырьевых рынках Saxo Bank Оле Хансен. Похожий прогноз и у австралийского банка ANZ: они также ожидают повышения цен до 2700 долларов за унцию в ближайшем будущем.
Эксперты считают, что сейчас на цены на драгметалл влияет целый ряд факторов. Во-первых, это ожидания понижения процентных ставок Федеральной резервной системой США на ближайших заседаниях.
Во-вторых, второе за последнее время покушение на кандидата в президенты США Дональда Трампа. Оно произошло 15 сентября во Флориде: в гольф-клубе Дональда Трампа Trump International Golf Club в Уэст-Палм-Бич произошла стрельба в тот момент, когда там находился кандидат в президенты США. На фоне этих новостей инвесторы стали рассматривать золото как безопасный актив.
В том, что Федеральная резервная система США в ближайшее время впервые с 2020 года снизит диапазон процентной ставки, нет сомнений ни у рынка, ни у аналитиков. И эксперты уверены, что это будет не разовое снижение, а цикл смягчения монетарной политики.
Еслипроводить историческую параллель, то в 2008 году, когда ФРС снизила ставки с относительно высокого уровня 5,25% до исторического минимума 0–0,25%, цены на золото сильно выросли. Но в том, будет ли сейчас такая реакция на рынке, у экспертов есть сомнения. Исходя из котировок фьючерсов на уровень ставки, вероятность ее уменьшения Федрезервом сразу на 50 базисных пунктов оценивается рынком в 67% по сравнению с 25% месяц назад, свидетельствуют данные CME FedWatch. При этом часть экспертов допускает, что ФРС пойдет на менее решительные меры. Даже в Goldman Sachs, где верят в новые рекорды золота, отмечают, что цены на драгметалл упадут, если Федеральная резервная система решит снизить ставку лишь на 25 базисных пунктов на ближайшем заседании.
В последнее время аналитики все чаще говорят, что золото не всегда защищает от инфляции. Как отмечал стратег из Morgan Stanley Эндрю Шитс, слова которого приводит издание «РБК», хотя считается, что золото защищает от инфляции, это не всегда так: в 2022 году инфляция в США выросла примерно до 7%, а цена золота упала. По его словам, золото может дешеветь, когда растут процентные ставки в экономике, и оно уже не будет давать нужную доходность. В отличие от тех же облигаций, золото не дает доходности само по себе.
При этом эксперты обращают внимание, что то же решение ФРС США снизить ставки не только может отразиться на ценах на драгметалл, но и приведет к росту котировок на фондовом рынке. Как отмечала начальник отдела аналитики и продвижения «БКС Мир инвестиций» Оксана Холоденко в интервью «Российской газете», начало цикла снижения ставки ФРС может поддержать рынок акций, позитивно сказаться на потребительской активности и снизить риски спада в экономике США. Также оживление экономики на фоне низких ставок повышает спрос на сырье и ведет к росту цен на него, рассказала Оксана Холоденко.
Александр Абрамов
Как отмечает профессор ВШЭ Александр Абрамов, цена на золото растет сейчас под действием краткосрочных факторов. Кроме действий ФРС США и покушения на Дональда Трампа, на цены на золото влияют действия отдельных центробанков, закупающих драгметалл, и опасения инвесторов в связи с возможной рецессией в США и Китае. Однако эксперт считает их беспочвенными.
«Сейчас цены на золото находятся на локальном пике, и в ближайшее время, по мере того как будут выходить новые данные и станет понятно, что рецессии ни в США, ни в Китае не будет, инвесторы будут выходить из золота, рассматривая другие, более рискованные активы. Те же акции или криптовалюту. При этом те же действия ФРС США по смягчению денежно-кредитной политики могут привести к росту рынка акций», — комментирует Александр Абрамов.