Финансовая стабильность после COVID-19: цифры, факты, перспективы
Доцент МИЭФ Удара Пейрис провел семинар, который был посвящен тому, как вызванный пандемией кризис повлиял на человеческие жизни, стал причиной новых финансовых рисков и повлиял на реальную экономику. Его исследование решений, принятых правительствами, центральными банками и финансовыми регуляторами для смягчения последствий кризиса, может помочь найти наиболее эффективные способы восстановления экономики.
2020 год вызвал беспрецедентный стресс, повлекший за собой новые финансовые риски и трагические последствия для системы здравоохранения во всем мире. За последние 50 лет мир пережил несколько крупных финансовых кризисов. В 1970-е годы был кризис, связанный с ценами на нефть, в результате которого возникла инфляция и рецессия. В конце 80-х годов произошел крах фондового рынка, который совпал с концом «чуда экономического роста» Японии. В 1990-е годы случился азиатский кризис, а в 2007 году – крах финансовых рынков и мировой кризис. По сути, всем этим событиям предшествовала переоценка финансовых активов и высокий уровень займов.
Экономический спад, который мы наблюдаем в мире, не имеет ничего общего с кризисами, произошедшими со времен Второй мировой войны
Экономическая жизнь сейчас напоминает военное время: разрушены цепочки поставок, рабочие процессы и логистика рынка труда. Поэтому средства выхода из создавшейся ситуации должны быть иными. Прежде во время финансового кризиса требовалось устранить неэффективность, неправильное ценообразование и внешние эффекты, исходящие от финансового сектора, но сейчас важнее предпринять шаги, стимулирующие реальную сторону экономики, такие как возобновление инвестиций.
В своем выступлении Удара Пейрис также коснулся проблем безработицы в США, вопросов глобального воздействия на объем ВВП и долговой нагрузки на сформировавшихся рынках. Увеличение государственного долга, которое, например, в Великобритании выросло на 50% (по сравнению с ВВП) за период с 2019 по 2021 год, является беспрецедентным за весь период после Второй мировой войны для стран с развитой экономикой.
Банковская система раскачивается за счет кредитования компаний, которые в то же время берут займы во время чрезвычайно затрудненной возможности заработка. Это означает, что ссуды и активы банковской системы накапливают риски. В то же время правительство принимает такие решения относительно займов, которые ограничивают доступные средства частному сектору экономики.
Посредством облегчения и поддержки ссуд от банковской системы бизнес-сектору, а также с помощью программ реинвестирования и новому, не имеющему аналогов подходу правительства к решению проблем, центральные банки и регулирующие органы смогут двигать экономику вперед.