• A
  • A
  • A
  • АБВ
  • АБВ
  • АБВ
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Теория и практика проектного и инвестиционного финансирования

2023/2024
Учебный год
RUS
Обучение ведется на русском языке
6
Кредиты
Статус:
Курс обязательный
Когда читается:
2-й курс, 1, 2 модуль

Преподаватель


Панина Жанна Сергеевна

Программа дисциплины

Аннотация

Дисциплина направлена на получение студентами знаний о подходах, используемых при организации финансирования капиталоемких инвестиционных проектов в базовых отраслях экономики. Студенты в том числе изучат ключевые риски инвестиционных проектов, реализация которых приводит к дефолту по кредитам, выданным на принципах проектного финансирования, а также способы минимизации указанных рисков; изучат ключевые триггеры потенциальной проблемности в рамках оценки кредитного качества спонсоров и поручителей, научатся формулировать и проверять гипотизы, связанные с наличием триггеров потенциальной проблемности; приобретут опыт структурирования инвестиционных проектов, а также смогут комплексно применить ранее полученные знания в области финансового анализа, маркетинга, финансового менеджмента, риск-менеджмента и других изученных дисциплин. Курс построен на большом количестве примеров из российской и международной практики проектного финансирования, содержит как лекционные материалы, так и значительный объем практических занятий.
Цель освоения дисциплины

Цель освоения дисциплины

  • Целью освоения дисциплины «Теория и практика проектного и инвестиционного финансирования» является получение студентами практически применимых знаний и навыков по анализу и минимизации рисков инвестиционных проектов, структурированию сделок, верификации финансовых моделей инвестиционных проектов, а также оценке кредитного качества участников проектов с целью структурирования финансирования.
Планируемые результаты обучения

Планируемые результаты обучения

  • Знает и умеет рассчитывать ключевые показатели эффективности проекта для банка и для акционера, а также понимает базовый подход к верификации финансовых моделей инвестиционных проектов
  • Знает ключевые риски, возникающие при реализации инвестиционных проектов, и основные способы их минимизации для финансирующего банка
  • Знает типологию инвесторов, инструменты финансирования инвестиционных проектов, понимает отличия проектного финансирования от других видов финансирования инвестиционных проектов
  • Понимает место финансового анализа предприятий при проведении оценки качества заемщиков, спонсоров, поручителей, знает ключевые триггеры потенциальной проблемности и умеет формулировать гипотезы для верификации
  • Понимает общую идеологию структурирования сделок проектного финансирования и способен подготовить «Индикативные условия финансирования проекта» (Term Sheet)
  • Понимает роль ЭКА и банков развития в финансировании инвестиционных проектов, связанных с импортом и экспортом оборудования, товаров и услуг.
  • Знает ключевые риски, возникающие при реализации инвестиционных проектов, и основные способы их минимизации
  • Понимает место финансового анализа предприятий при проведении оценки качества участников проектов, знает ключевые триггеры потенциальной проблемности и умеет формулировать гипотезы для верификации
Содержание учебной дисциплины

Содержание учебной дисциплины

  • Тема 1. Обзор инструментов финансирования инвестиционных проектов
  • Тема 2. Введение в проектное и инвестиционное финансирование
  • Тема 3. Облигационное финансирование инвестиционных проектов. Синдицированные кредиты в России. M&A сделки. Сделки с использованием опционов.
  • Тема 4. Государственно-частное партнерство. Структурирование сделок.
  • Тема 5. Анализ и минимизация рисков финансирующего банка. Completion риски и риски недофинансирования
  • Тема 6. Анализ и минимизация рисков операционной фазы Проекта
  • Тема 7. Анализ и минимизация рисков инвестиционных проектов
  • Тема 8. Подходы к анализу эффективности проектов, верификации финансовых моделей инвестиционных проектов
Элементы контроля

Элементы контроля

  • неблокирующий Работа на занятиях
  • неблокирующий Домашнее задание
  • неблокирующий Бизнес-игра
  • блокирующий Экзамен
Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация

  • 2023/2024 учебный год 2 модуль
    0.2 * Бизнес-игра + 0.2 * Домашнее задание + 0.15 * Работа на занятиях + 0.15 * Работа на занятиях + 0.3 * Экзамен
Список литературы

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

  • Alpina - 302 - Т.Беликов - Минные поля проектного финансирования. Пособие по выживанию для кредитных работников и инвесторов - 9785961424294 - Альпина Паблишер - 2009 - https://hse.alpinadigital.ru/book/302
  • Принципы проектного финансирования, Йескомб, Э. Р., 2015

Рекомендуемая дополнительная литература

  • Carmel De Nahlik, & Frank J Fabozzi. (2021). Project Financing: Analyzing And Structuring Projects. World Scientific.

Авторы

  • Беликов Тимур Александрович
  • Панина Жанна Сергеевна
  • Кудаев Мухамед Муратович