Оценка справедливой стоимости российских акций на примере компании ОАО "НК Роснефть"

<p>Представленная работа посвящена вопросу оценки справедливой стоимости акций компаний нефтегазового сектора с помощью методов фундаментального анализа, являющейся достаточно популярным способом анализа среди инвесторов и аналитиков по всему миру. Основной целью данной работы является применение принципов и инструментов фундаментального анализа на практике для выявления справедливой стоимости акций компаний. Автором был выбран стандартный метод исследования &laquo;сверху-вниз&raquo; - макроэкономический анализ, отраслевой анализ и анализ деятельности предприятия-эмитента. Отраслевой анализ был проведен как для мирового рынка нефти и нефтепродуктов, так и для российского сектора экономики. &nbsp;Для практического анализа были выбраны обыкновенные акции нефтегазового сектора для компании ОАО &laquo;НК Роснефть&raquo;, являющейся самой крупной компанией по добыче нефти в России. Для оценки фундаментальной стоимости акций были использованы сравнительный анализ &ndash; модель компаний-аналогов &ndash; и метод дисконтированных денежных потоков. Для сравнительного анализа было выбрано 11 компаний,&nbsp; 5 из которых являются компаниями российского нефтегазового сектора. Для более полного анализа предприятия были классифицированы на компании с высокой, средней и с низкой рыночной капитализацией. В результате были определены области значений для общей рыночной стоимости и для справедливой стоимости акционерного капитала компании. Метод дисконтированных денежных потоков помог дать более точное числовое значение оценочной стоимости. Для оценки темпов роста компании были использованы как исторические данные, так и регрессия на темп роста выручки. В результате чего была выявлена фундаментальная стоимость 1 акции компании ОАО &laquo;НК Роснефть&raquo; и потенциал роста цены в будущем. На основе этих данных в заключении были даны &nbsp;ключевые рекомендации инвесторам.</p>