Хеджирование валютного курса с помощью деривативов на российском фондовом рынке

Данная работа посвящена вопросу определению эффективности хеджирования валютного риска рубля с помощью трех финансовых инструментов: фьючерсных контрактов на рубль, фьючерсных контрактов на нефть и свопов на дефолт по кредиту. Использование последних двух инструментов делает данную работу отличной от предыдущих исследований, поскольку предложение стратегии хеджирования валютного риска с помощью фьючерсов на валюту широко распространено. Также данные инструменты были выбраны, поскольку была сделана попытка найти с одной стороны эффективные, а с другой стороны более дешевые инструменты хеджирования. Для достижения поставленной цели использовалась выборка, состоящая из ежедневных, еженедельных и ежемесячных данных с 2014 по начало 2016 года, поскольку именно в это время колебания валютного курса в России усилились. В работе использовался метод наименьших квадратов, а также была построена «охватывающая» регрессия. Результаты, касающиеся хеджирования фьючерсами на нефть, получились неоднозначными, в то время как хеджирование фьючерсными контрактами на рубль являлось самой эффективной стратегией на протяжении выбранного периода.