Демографические характеристики членов совета директоров как факторы влияния на выбор новых генеральных директоров

Исследования, изучающие процесс выбора нового генерального директора компании (CEO) советом директоров сравнительно узко представлены в научной литературе, хотя именно они являются связным звеном между изучением причин смещения CEO и влияния характеристик нового CEO на показатели компании. Понимая по каким параметрам совет директоров выбирает CEO, можно предсказывать вероятность выбора того или иного кандидата и, на основе его характеристик, будущие показатели компании. На основе этих результатов также можно судить о наличии агентской проблемы между советом директоров и акционерами. В данной работе предполагается, что возраст членов совета директоров является фактором, влияющим на выбор нового CEO. Основой такого предположения является одна из теорий межличностной аттракции («Attraction–selection–attrition»; Schneider, 1987), которая утверждает, что организации в первую очередь выбирают людей с такими личностными характеристиками, которые похожи на характеристики текущих сотрудников. Выдвинутые в исследовании гипотезы предполагают, что чем выше средний возраст членов совета директоров, тем взрослее выбранный CEO, и что возрастное сходство членов совета директоров и CEO положительно влияет на доходность акций компании. Данные гипотезы были полностью подтверждены. Авторы пришли к выводу, что члены совета директоров выбирают нового CEO в возрасте, схожим со своим, и это положительно отражается на стоимости компании.