Влияние факторов сети Bitcoin и финансовых рынков на стоимость Bitcoin

Данная работа является эмпирическим исследованием на тему ценообразования криптовалюты Bitcoin на дневном уровне. В работе используется анализ факторов сети Bitcoin и финансовых рынков за временной промежуток с конца 2013 года до начала 2017 года. В данном исследовании были использованы: тест Дики-Фуллера, тест причинно-следственной связи по Грейнжеру, корреляционная матрица и регрессия по методу наименьших квадратов с временными лагами. В результате анализа были выявлены факторы, которые могут влиять на будущую стоимость криптовалюты Bitcoin на следующий день. Было проверено, насколько сильно количество уникальных адресов и объём транзакций в сети Bitcoin оказывают влияние на будущее ценообразование. На основании найденных значимых факторов была сформулирована стратегия, которая указывала, когда стоит покупать криптовалюту Bitcoin, а когда её стоит продавать. Данная модель была проверена в смоделированной ситуации и показала доходность около 30% в год без учета трансакционных издержек. Также была обнаружена слабая корреляция между доходностью Bitcoin и будущей доходностью индекса S&P500. Это значит, что, возможно, Bitcoin содержит какую-то информацию, которая позволяет предсказать S&P500.