Изменение ESG рейтингов компаний и доходности их акций: пример развивающихся рынков

Эта работа исследует взаимосвязь корпоративных ESG-рейтингов компаний и доходности их акций на примере развивающихся рынков. Несмотря на рост инвесторского интереса и увеличение аллоцируемых средств, развивающиеся рынки все еще остаются малоизученной темой как в бизнес среде, так и в академической. Я утверждаю, что положительное изменение ESG рейтинга компании следует рассматривать как фактор дополнительной доходности для ее акций, потому что такие изменения являются индикатором понижения риска акции и должны приводить к увеличению ее стоимости. Я применяю календарную методологию с ежемесячной ребалансировкой портфеля на основе изменений ESG-рейтингов, предоставленных S&P. Я использую страны БРИКС, формируя портфели акций с самым высоким предельным изменением рейтинга ESG, самым низким предельным изменением и контрольной группой. Далее я распространяю свой анализ на уровень секторов экономики, чтобы понять, какие отрасли наиболее чувствительны к ESG развитию. Я не нашла доказательств того, что ESG является существенным фактором оценки акций и эффективности портфеля на развивающихся рынках. Мои результаты показывают, что несмотря на то, что компании на этих рынках следуют за развитыми рынками с точки зрения стратегий ESG, инвесторы не учитывают это в своих инвестиционных решениях.