Выявление пузыря на рынке недвижимости: пример крупнейших городов России

Непредсказуемо высокие темпы роста цен на рынке первичной жилой недвижимости вызвали споры о возможном формировании ценового пузыря. Подтверждение пузыря на рынке жилья с точки зрения регулирования сигнализирует о растущем риске возможной коррекции на переоцененном рынке, что приведет к побочным эффектам во всей финансовой системе из-за высокой капиталоемкости отрасли. Целью данного исследования является обнаружение пузыря недвижимости в крупнейших городах России и ответ на предстоящий вопрос, какие именно изменения в структуре рынка или регуляторной политике больше всего спровоцировали дисбалансы. Для понимания специфики процесса обнаружения пузырей представлен обширный анализ литературы, который предлагает использовать в комплексе ряд эконометрических подходов. Набор данных из 10 переменных собирается по 12 субъектам с 1Q2016 по 4Q2023 года, а также набор из 2 переменных по 12 субъектам с 1Q2000 по 4Q2023. Затем подход, основанный на тесте на стационарность, используется для выявления периодов времени взрывного поведения ценовых показателей, после чего применяется подход коинтеграционного теста для подтверждения или опровержения результатов предыдущего метода. Новизна данной статьи заключается в раскрытии причин тревожной динамики цен. Кроме того, для целей теста на коинтеграцию будут включены внешние факторы, и если их значимость будет доказана, можно будет обсудить обширные рекомендации по регулированию.