Недобросовестные практики на рынке ценных бумаг с использованием современных технологий

Целью данной работы является исследование достаточности текущего законодательного регулирования в сфере противодействия некоторым недобросовестным практикам на рынке ценных бумаг, совершаемым с использованием современных технологий, а также выявление возможности построения эффективного комплаенса в данной сфере. Среди недобросовестных практик, возможность реализации которых обеспечивается использованием современных технологий, автором проанализированы следующие: распространение через социальные сети и мессенджеры (в частности, Telegram) ложной или вводящей в заблуждение информации о финансовых активах, а также использование инфлюенсерами своего влияния на массовую аудиторию с целью воздействия на рыночные показатели активов; недобросовестные действия авторов стратегий автоследования; использование торговых роботов для осуществления стратегии «spoofing». По итогу исследования автор делает вывод, что в России отсутствует законодательное регулирование, запрещающее большинство из указанных выше недобросовестных практик. Соответственно, в отношении таких практик также не применяются положения законодательства, устанавливающие обязательные меры по построению системы внутреннего контроля (комплаенса) в организациях-участниках рынка ценных бумаг в сфере противодействия рыночным злоупотреблениям. В условиях выявленного законодательного пробела добросовестные участники рынка ценных бумаг вынуждены использовать инструменты мягкого права и локального нормотворчества, однако с учетом их имманентных признаков автор работы приходит к выводу об их неэффективности на фоне норм, устанавливаемых нормативными правовыми актами. Тем не менее, по причине созревшего в финансовом сообществе и у Банка России негативного отношения к формально законным недобросовестным практикам, можно с высокой долей вероятности предполагать, что в ближайшее время в отношении них будут установлены уже законодательные запреты. Поэтому для целей более плавного восприятия таких запретов автор считает инициативы участников рынка ценных бумаг по созданию норм мягкого права и локальных нормативных актов разумными и достойными поддержки.