Влияние ESG рейтинга на размер премии в сделках слияний и поглощений на развитых и развивающихся рынках капитала

Экологические, социальные и управленческие (ESG) программы стремительно набирают значимость в компаниях различных отраслей. Некоторые специалисты считают, что их внедрение положительно влияет на долгосрочный рост. В сфере слияний и поглощений (M&A) участники сделок все чаще проводят ESG дью-дилидженс в отношении целевых компаний. Эта процедура может выявить значимые результаты и существенно повлиять на сделку. Данные опросов показывают, что некоторые покупатели готовы предлагать более высокие премии за компании с высокими ESG рейтингами. Данное исследование направлено на анализ влияния ESG рейтинга целевых компаний на размер премии в сделках слияний и поглощений. В исследовании используются данные Refinitiv и рассматриваются 1,315 сделок M&A за период с 2008 по 2023 годы. Методология включает регрессионный анализ и процедуры проверки результатов на устойчивость. Анализ показывает, что влияние ESG на премии различается на развитых и развивающихся рынках. В целом, покупатели платят ESG премии на развитых рынках капитала – в Европе, США, Японии. Кроме того, ESG увеличивает премию в трансграничных сделках на рынках БРИКС, Азии, США и Японии. Кроме того, выявлено, что влияние ESG на премии может быть более сложным и зависеть от отрасли и характеристик сделки.