Влияние санкций на финансовый рынок России

Исследование анализирует влияние международных санкций на финансовый рынок России в контексте российско-украинского конфликта, начавшегося в 2022 году. Для анализа использовались модели семейства ARCH, известные своим качеством в моделировании волатильности финансовых временных рядов, охватывая период с 4 января 2021 года по 29 апреля 2024 года. Работа вносит вклад в изучение темы влияния санкций, предоставляя детализированный обзор российско-украинского конфликта, анализируя эффекты различных видов санкций на отечественный финансовый рынок. По результатам исследования было выявлено, что на доходность индекса РТС существенное влияние оказывают цены на нефть и индекс S&P500, подчеркивая зависимость экономики России от энергетического сектора и международную связанность финансовых рынков. Несмотря на введение санкций "недружественными" странами, статистически значимого прямого влияния на фондовый и валютный рынки не обнаружено, за исключением положительного влияния туристических санкций на обменный курс. Однако санкции, введенные Россией в ответ, оказывают статистически значимое влияние на индекс РТС. Исследование также демонстрирует отсутствие эффекта рычага на российских рынках – ситуация, при которой положительные и отрицательные новости вызывают разную реакцию. Полученные результаты могут быть полезны как для регуляторов и политиков, так и для инвесторов, стремящихся оптимизировать свои стратегии. Однако, учитывая ограниченный временной период и небольшой срок действия санкций, дальнейшие исследования могут расширить анализ, включая долгосрочное влияние санкций, использование дополнительных переменных и альтернативные методы моделирования волатильности.