Макроэкономические детерминанты активности рынка слияний и поглощений в России

Рынок слияний и поглощений и деятельность компаний всегда находятся под влиянием множества факторов, одним из основных и наиболее важных из которых являются макроэкономические факторы. В данном исследовании рассматриваются макроэкономические детерминанты активности на рынке слияний и поглощений в России с учетом различных типов сделок и ключевых отраслей, а также специфических для России макроэкономических детерминант, таких как цены на нефть, курсы валют, политическая неопределенность и санкции. С помощью отрицательной биномиальной модели анализируются квартальные данные за 1995-2023 гг. по сделкам M&A с участием российских компаний. Результаты исследования показывают, что колебания цен на нефть марки Brent и неопределенность экономической политики оказывают значительное влияние на объем сделок слияний и поглощений, причем санкции усугубляют это влияние. Политическая неопределенность по-разному влияет на сделки в промышленном секторе, что, вероятно, обусловлено специфическими отраслевыми факторами. Кроме того, укрепление курса доллара США по отношению к рублю снижает активность в сфере слияний и поглощений за рубежом. Несмотря на внешние вызовы, компании могут снизить риски за счет диверсификации бизнеса и внедрения надежных стратегий управления рисками.