Криптовалюты в современной экономике

Дипломная работа на тему "Криптовалюты в современной экономике" направлена на анализ текущего состояния и динамических процессов криптовалютного рынка для выявления признаков финансовых пузырей. В условиях быстрого прогресса цифровой экономики и новаторских разработок, криптовалюты с момента создания биткоина в 2009 году обрели существенное значение в финансовой сфере. Данное исследование подчеркивает важность изучения криптовалют в контексте их влияния на мировые платежные системы и экономические структуры. Задачей исследования является всесторонняя оценка криптовалютного рынка с применением современных эконометрических методик, включая SADF, GSADF и OLS-CUSUM, для идентификации признаков финансовых пузырей. В качестве объектов исследования были отобраны криптовалюты Bitcoin, Ethereum, Ripple и менее известный Pepecoin. Методологический подход Исследование опирается на временные ряды стоимости криптовалют, анализируемые с помощью ряда эконометрических тестов. SADF (тест на наивысшее усиленное расширение Дики-Фуллера): Этот инструмент позволяет определять периоды аномального поведения цен, что может свидетельствовать о наличии финансового пузыря. GSADF (Обобщенный тест SADF): Расширенная версия предыдущего теста, способная выявить несколько пузырей во временных рядах. OLS-CUSUM (Кумулятивная сумма метода наименьших квадратов): Тест используется для детектирования структурных сдвигов, что может быть индикатором коллапса финансового пузыря. Результаты исследования Bitcoin и Ethereum: С применением методик GSADF и OLS-CUSUM на уровне 95% доверительного интервала не обнаружено признаков финансовых пузырей, что подтверждает стабильность данных криптовалют в рамках анализируемого периода. Ripple и Pepecoin: Выявлены индикаторы финансовых пузырей на определенных этапах временной шкалы. В частности, данные по Pepecoin свидетельствуют о потенциальной спекулятивной природе данной криптовалюты. Анализ также показал, что в первом подпериоде исследования с 09.11.2017 по 11.06.2020 года, за исключением Bitcoin, все исследуемые криптовалюты демонстрировали признаки пузыревой динамики, тогда как во втором подпериоде подобные явления были обнаружены только для Pepecoin. Выводы Данная работа подтверждает существование атрибутов финансовых пузырей в секторе криптовалют, особенно среди менее популярных активов, таких как Pepecoin. В то же время проведенный анализ ключевых криптовалют — Bitcoin и Ethereum — указывает на их относительную устойчивость, несмотря на общую высокую волатильность рынка. Практическая значимость Применение тестов GSADF и OLS-CUSUM способствует более глубокому анализу рыночной ситуации и обоснованию инвестиционных стратегий. Предложенная нами методология может быть адаптирована для самостоятельного анализа других криптовалют, что поможет инвесторам в принятии обоснованных решений относительно менее раскрученных и новых цифровых активов. Заключение Произведенный анализ вносит значимый вклад в понимание тенденций и устойчивости криптовалютного рынка. Исследование демонстрирует, что большинство криптовалютных активов обладают стабильностью, в то время как менее известные могут представлять значительные риски, связанные с финансовыми пузырями. Эта работа акцентирует внимание на важности критического осмысления и выбора активов для инвестиций на фоне высокодинамичного и нестабильного криптовалютного рынка.