Проверка теории иерархического порядка

Данная работа ставит целью проверить применяется ли теория иерархического порядка на российских компаниях. Теория иерархического порядка – это одна из теорий структуры капитала, согласно которой у фирм есть предпочтение в источниках финансирования: первоочередно используются внутренние источники, а после – внешние источники финансирования, сначала долговые, после которых прибегают к выпуску собственного капитала. Теория иерархического порядка не сильно изучена на российских компаниях, имеющиеся работы в основном связаны с поиском факторов, оказывающих влияние на финансовый рычаг, для некоторых сфер, либо проведены на относительно давних данных. Для ответа на исследовательский вопрос была оценена панельная регрессия с фиксированными эффектами на выборке нефинансовых российских компаниях с 2018 по 2021 гг. Были использованы три модели теории иерархического порядка. Результаты показывают, что выбор структуры капитала может частично характеризуется теорией иерархического порядка.