Нерациональность поведения инвесторов на рынке паевых инвестиционных фондов в России

Исследование рассматривает поведение российских инвесторов на рынке паевых инвестиционных фондов (ПИФ) на предмет соответствия предположению классических финансов о рациональном поведении агентов. В рамках современного финансового мира, эффективное инвестирование требует не только знаний и опыта, но и умения рационально оценивать риски и принимать обоснованные решения. Несмотря на развитие финансовой грамотности, инвесторы подвержены влиянию эмоций и поведенческих предубеждений, что может искажать их инвестиционные решения. В статье обсуждаются теории классических и поведенческих финансов, а также проводится анализ поведения инвесторов на рынке ПИФ в условиях стабильности и нестабильности экономической ситуации. Исследование основано на квартальных данных о стоимости одного пая и стоимости чистых активов 69 фондов ПИФ в период с января 2009 по октябрь 2023 года. Путем построения панельной регрессионной модели с использованием различных спецификаций, авторы проверяют гипотезы о наличии нерационального поведения инвесторов на российском рынке ПИФ и о влиянии экономической стабильности на это поведение. Результаты исследования могут быть полезны для понимания особенностей российского рынка ПИФ и для разработки стратегий управления инвестициями.