Анализ структурных разрывов в ценах акций немецких промышленных компаний

Данная исследовательская работа посвящена анализу структурных разрывов в ценах акций немецких промышленных компаний. Используя тесты на структурные изменения, исследование выявляет значимые разрывы, которые потенциально раскрывают чувствительность компаний к экономическим шокам. Основное внимание уделено оценке воздействия этих структурных разрывов с помощью различных спецификаций моделей авторегрессии с распределенными лагами (ARDL). Такой подход не только выявляет временные рамки и характеристики структурных изменений, но и предоставляет возможности оценки значимости и влияния таких событий. Результаты показывают, что большинство структурных разрывов обусловлены внутренними факторами, присущими самим компаниям, такими как периоды сдачи отчетности и изменения предпочтений инвесторов. Однако значительное влияние также оказывают внешние события - в частности, пандемия COVID-19 и др. Переменные, такие как цены на нефть и газ, кредитные спреды и обменные курсы, оказывают как долгосрочное, так и краткосрочное влияние на цены акций, что подтверждается результатами ARDL Bound Test. Исследование также показывает, что структурные разрывы часто изменяют влияние независимых переменных. Наиболее ярко это выражено для влияния цен фьючерса на нефть.