Побочные эффекты на мировых финансовых рынках: применение модели глобальной векторной авторегрессии

Используя модель байесовской глобальной векторной авторегрессии (BGVAR), в этом исследовании изучаются побочные эффекты на мировых финансовых рынках за период с 1 января 2005 года по 31 декабря 2015 года с использованием ежедневных данных. Применив положительный шок к спреду TED в США, однодневному свопу индекса Libor и индексу VIX, результаты исследования показали, что большинство фондовых рынков испытали снижение своих фондовых индексов после 10%-го положительного шока к спреду TED в США, при этом исключения, такие как индекс FTSE 100, который сначала вырос, а затем снизился. Индексы волатильности на нескольких рынках продемонстрировали признаки повышенной волатильности, в то время как курсы валют и государственных облигаций оставались относительно стабильными. Специфическая реакция наблюдалась в Японии, Франции, Германии и Великобритании на различные шоки, причем Корея отрицательно отреагировала на положительный шок индекса VIX из-за перераспределения капитала из рискованных активов.