Анализ устойчивости греховных акций к экономическим спадам и потрясениям настроений инвесторов

Инвесторы сходятся во мнении, что греховные акции представляют собой привлекательную инвестицию благодаря их устойчивости во время экономических спадов, в основном из-за неэластичного спроса на их продукцию независимо от экономических условий. Эти характеристики не только обеспечивают защитную стратегию на нестабильных рынках, но и приводят к высокой доходности, что привлекает к ним повышенное внимание в периоды рыночной нестабильности. Однако существующие научные исследования часто рассматривают греховные акции однородно, не учитывая различий между греховными отраслями. Это упущение подчеркивает необходимость более тонкого анализа для определения различий в паттернах греховных индустрий. Целью данного исследования является сравнение различных греховных отраслей с акцентом на их устойчивость во время экономических спадов и реакцию на шок настроений инвесторов. В работе использовались агрегированные данные ежемесячной доходности отраслей греховных акций за 20 лет: с 06.2004 по 12.2023, взятые из Refinitiv. Контрольные факторы были собраны из баз данных FRED, AAII и сайта Кеннета Френча. Применены методы множественной линейной регрессии, ARDL и модель частичной корректировки (PAM), которые подходят для анализа смешанных частотных данных в динамике. Кроме того, для анализа целостности и достоверности выводов была проведена проверка надежности. Результаты исследования показывают, что сектор казино и гэмблинга наименее устойчив во время экономических спадов, в то время как акции алкогольных и табачных компаний демонстрируют большую устойчивость. Кроме того, анализ показывает, что, хотя акции с высоким ESG рейтингом показывают лучшие результаты, чем акции казино, они менее устойчивы в сравнении с алкогольным и табачным сектором. Эта информация позволяет инвесторам лучше адаптировать свои инвестиционные стратегии к их толерантности к риску, потенциально увеличивая инвестиции в табачные и алкогольные акции для повышения стабильности во время рецессии.