Институциональные инвестиции на развивающихся рынках

Понимание критериев инвестиций институциональных инвесторов на развивающихся рынках становится все более важным для менеджеров компаний, финансовых властей и банкиров. Наше исследование тщательно анализирует возможные факторы, влияющие на уровень институциональной собственности в компании и объем таких инвестиций, включая финансовые показатели, качество корпоративного управления, частичную государственную собственность, предсказуемость прибыли, качество управления активами. Данные, которые мы используем, собраны с терминала WIND и охватывают компании из индекса SSE Composite, торгующиеся на Шанхайской фондовой бирже за период с 2008 по 2023 годы. Применяя различные модели, включая модель Хекмана, пробит-модель и панельный ОЛС, мы показываем, что более высокая компенсация менеджмента, лучшее управление активами и государственная собственность важны для привлечения институциональных инвестиций. Стабильная прибыльность, более высокая концентрация акционеров и более низкое соотношение капитальных затрат к амортизации положительно связаны с уровнем институциональных инвестиций. Предсказуемость прибыли не была признана существенно влияющей на инвестиционные решения. Экстремальные изменения в институциональной собственности, превышающие 15% в любом направлении, положительно связаны с изменениями уровня дивидендной доходности, сдвигами в концентрации акционеров, негативными изменениями в компенсации генерального директора, ростом выручки и размером компании. Менеджеры компаний реального сектора могут использовать наши выводы, чтобы сделать свою компанию более привлекательной для институциональных инвесторов. Регуляторы могут использовать эту информацию для требований определенных изменений в корпоративном управлении и поддержки определенных компаний или секторов, принимая в них частичное участие. Инвестиционные банкиры могут использовать полученные данные для улучшения инвестиционных предложений своих клиентов при привлечении финансирования.