Влияние рыночных условий на оптимальное исполнение рыночных сделок

Данная дипломная работа исследует влияние рыночных условий на оптимальное исполнение рыночных транзакций, объединяя как теоретические, так и эмпирические анализы. Исследование рассматривает, как рыночная волатильность, ликвидность, рост ВВП, уровень безработицы и доходность казначейских облигаций влияют на транзакционные издержки и эффективность исполнения сделок. Используя модель множественной регрессии OLS с гетероскедастичными-устойчивыми стандартными ошибками, были проанализированы исторические данные компаний из индекса S&P 500 за пятилетний период. Результаты показывают, что высокая рыночная волатильность и уровень безработицы значительно увеличивают транзакционные издержки, тогда как высокая ликвидность и доходность казначейских облигаций снижают эти издержки. Рост ВВП демонстрирует сложное влияние, отражая увеличение торговой активности в периоды экономического подъема, что, в свою очередь, влияет на транзакционные издержки. Эмпирические результаты согласуются с теоретическими основами, представленными Альмгреном и Криссом (2000) и Бессембиндером (2010), подтверждая значительную роль рыночных условий в определении качества исполнения сделок. Эти выводы подчеркивают необходимость для трейдеров и управляющих портфелем адаптировать свои стратегии в зависимости от текущих рыночных условий, чтобы минимизировать издержки и повысить эффективность исполнения, что способствует более глубокому пониманию рыночной динамики и оптимальных торговых практик.