Влияние сделок М&А на финансовые показатели компаний-покупателей. Анализ индустрии ритейла

Целью работы является оценка влияния слияний и поглощений (M&A) компаний рынка ритейла на финансовые показатели компаний покупателей и получение дополнительной информации о финансовых показателях компаний покупателей после слияний. Анализ будет проводиться на основе рассмотрения изменений финансовых показателей компаний покупателей после слияний. Для определения влияния этого процесса на финансовое положение компании на рынке, будут учитываться различные финансовые показатели (ROA, ROS, Чистый долг/EBITDA и другие) и бухгалтерские значения (Чистая выручка, Чистая прибыль, EBITDA, EBIT и другие). В данной работе использована выборка из 135 компаний и их финансовые показатели за период (-3;+3) лет с момента заключения сделки. Анализ основан на скорректированных с учетом отрасли и нескорректированных данных, которые используются как в модели изменения, так и в линейной регрессии. Результаты исследования показывают, что на рынке ритейла прибыльность и денежные потоки компаний покупателей увеличиваются после слияний в течение 3 лет, в то время как закредитованность таких компаний значительно снижается. Однако показатели эффективности компаний покупателей падают за тот же период времени. Анализ фиктивных переменных показывает, что результаты деятельности компаний покупателей после слияний не зависят от способа оплаты, с помощью которого была произведена сделка, в то время как фактор отраслевой принадлежности оказывает негативное влияние на финансовое положение поглощающих компаний.