Влияние санкций на эффективность финансового рынка в России

Цель предлагаемого исследования - изучить влияние санкций на эффективность российского финансового рынка. Новые санкции, которые вводятся против России с февраля 2022 года, характеризуются быстрым введением мер, высокой интенсивностью реализации и широким спектром целей. Их эффективность является актуальной темой в споре о государственной политике. Таким образом, в данном проекте я намерена провести собственное исследование влияния объявлений о введении санкций (период 2022-2023 гг.) на доходность акций компаний, котирующихся на московской бирже, которые попали под санкции. Эмпирические данные постоянно свидетельствуют о том, что санкции и связанные с ними события вызывают повышенную волатильность рынка, снижение доверия инвесторов и аномальные реакции рынка, свидетельствующие о снижении его эффективности. Использование различных эконометрических методов, таких как исследование событий и регрессионный анализ, подчеркивает необходимость понимания более широкого экономического и геополитического климат при оценке эффективности рынка. Выдвигается гипотеза о том, что, несмотря на политические и экономические факторы, санкции существенно влияют на эффективность российского финансового рынка. Ожидается, что в долгосрочном периоде рынок сохранит эффективность в слабой форме, однако в краткосрочном периоде будут возникать неэффективности в слабой форме, а также будут обнаружены признаки структурного разрыва. Это связано со специфическими ограничениями, накладываемыми санкциями, которые создают информационную асимметрию и препятствуют плавной адаптации цен на акции к новой информации. Кроме того, гипотеза предполагает, что российский рынок будет особенно чувствителен к негативным новостям, особенно связанным с санкциями, что приведет к более выраженной неэффективности. Кроме того, если сосредоточить внимание на компаниях из различных отраслей российского рынка, то ожидается, что компании из одних и тех же отраслей будут демонстрировать схожие тенденции. Для выполнения этой задачи я проанализировала предыдущие исследования, которые разделил на три основные категории: работы, посвященные эффективности рынка, работы, изучающие влияние санкций на эффективность рынка, и исследования, изучающие общее влияние санкций на экономику. Это позволило мне получить общее представление о контексте моей работы и дать мне техники, которые можно применить в моем собственном исследовании.