Формирование агрегированной рейтинговой системы для управления кредитными рисками в коммерческом банкеThe construction of an aggregated rating system for credit risk management in a commercial bank

Одним из факторов недооценки на финансовом рынке компании или банка является низкий кредитный рейтинг, его понижение или полное отсутствие. Подобному явлению на финансовых рынках соответствует обратная ситуация, когда переоценка компании связана с высоким кредитным рейтингом и отсутствием изменений в пересмотре рейтинга относительно рынка. Следовательно, на рынке появляется расхождение рейтингов, что может рассматриваться в условиях существования информационной асимметрии как отрицательной взаимосвязью между эффективностью кредитного рейтинга и его оценкой. Эмпирический анализ данных с 2000-2016 гг. выявил взаимосвязь методологий различных рейтинговых агентств, финансовых и нефинансовых характеристик эмитентов, а также с макроэкономическими индикаторами смены фазы кредитного цикла для 19-ти крупнейших мировых экономик. Результатом работы является построение системы агрегированных рейтингов различных эмитентов для повышения оценки их кредитных рисков. В работе показано, что агрегированные оценки рейтингов банков запаздывают по отношению к макроэкономическим изменениям и кредитному циклу.