Моделирование волатильности финансовых временных рядов при помощи многомерных GARCH и HAR моделейModelling volatility of financial time series with the help of multidimensional GARCH and HAR models

Диссертационное исследование посвящено анализу влияния волатильности цен нефти и санкций на волатильность обменного курса доллар/рубль и волатильность Российского фондового рынка как индикаторов российской экономики. Поскольку доля экспорта нефти и нефтепродуктов составляет значительную часть экспорта Российской Федерации, то валютный курс и фондовый рынок в значительной степени должны зависеть от изменений цены нефти. Так как с 2014 года РФ находится под действием санкций, то влияние волатильности нефти и санкций необходимо моделировать совместно. Стандартные методы определения эффекта перетеканияволатильности с включением экзогенных переменных оказались непригодными для совместного моделирования влияния волатильности цен нефти и санкций, в связи с чем была использована двухэтапная процедура моделирования. Также был включен набор дополнительных факторов, способных оказывать влияние на выбранные индикаторы российской экономики. Полученные результаты подтверждают наличие влияния волатильности цен нефтина волатильность валютного курса и российского фондового индекса, а также демонстрируют убывающее влияние санкций, что говорит об отсутствии их долгосрочного влияния на волатильность выбранных индикаторов российской экономики и является свидетельством адаптации российской экономики к санкциям.