Диссертации, представленные на защиту и подготовленные в НИУ ВШЭ

На фондовом рынке существуют инструменты, которые отражают рыночную стоимость кредитного риска какой-либо долговой ценной бумаги, отдельной компании или государства практически в режиме реального времени, - это кредитные дефолтные свопы (Credit Default Swap - CDS). Рынок CDS является глобальным рынком, составляющим десятки триллионов долларов в номинальном выражении, и часто он является индикатором настроений инвесторов относительно кредитного качества определенного инструмента и долгового рынка в целом. Тем не менее, проблема оценки кредитного дефолтного свопа в настоящее время не разрешена, нет единого подхода, либо устоявшейся модели оценки, и вопрос использования того или иного инструментария для оценки CDS является открытым. В диссертационном исследовании реализованы применительно к российским компаниям уже известные разновидности структурных моделей оценки CDS, выявлены основные причины их  неточности. Также разработан способ применения моделей переменной и стохастической волатильности к структурному подходу оценки CDS для устранения эффекта «улыбки волатильности», полученные модификации адаптированы к оценке CDS на российские компании.