Финансовый менеджмент

Бакалавриат 2020/2021

Лучший по критерию «Полезность курса для Вашей будущей карьеры»

Лучший по критерию «Полезность курса для расширения кругозора и разностороннего развития»

Лучший по критерию «Новизна полученных знаний»

Статус: Курс обязательный (Управление бизнесом)

Направление: 38.03.02. Менеджмент

Кто читает: Департамент экономики и финансов

Где читается: Факультет экономики, менеджмента и бизнес-информатики

Когда читается: 3-й курс, 1, 2 модуль

Формат изучения: с онлайн-курсом

Преподаватели: Жукова Наталья Юрьевна, Кирпищиков Дмитрий Андреевич

Язык: русский

Кредиты: 5

Контактные часы: 60

Полная версия программы учебной дисциплины

Аннотация

Дисциплина «Финансовый менеджмент» относится к категории методологических и необходимых для формирования понимания современных финансовых дисциплин. Данный курс необходим на бакалаврской ступени для формирования у студентов компетенций, связанных с формированием финансовой логики принятия решений в компании. Место курса «Финансовый менеджмент» объясняется тем, что он воссоздает логическую картину поведения фирмы в рыночной среде по поводу решения комплекса ее финансовых проблем. В рамках курса «Финансовый менеджмент» студенты также знакомятся с моделями ценообразования на базовые и производные финансовые активы (САРМ, АРТ, ОРМ). Основная цель курса – формирование у студентов методологического аппарата анализа капитала фирмы в рыночной среде на примере акционерной компании. Выполнение этой цели означает создание основы для освоения современного финансового анализа капитала фирмы, независимо от ее организационно-правовой формы и отраслевой принадлежности.

Цель освоения дисциплины

Формирование у студентов системного видения и методологического аппарата анализа финансовой составляющей деятельности предприятия, управления финансами, а также планирования финансов компании.
Формирование таких черт как организованность, трудолюбие и умение планировать время для выполнения трудоёмких заданий, требующих значительных усилий, предполагающих большой объем выполнения самостоятельной работы; ответственность, способность к саморазвитию, повышению своей квалификации и мастерства, умению работать в команде, формированию лидерских качеств.

Планируемые результаты обучения

Производить расчет свободных денежных потоков.
Производить расчеты основных финансовых показателей.
Рассчитывать потребность во внешнем финансировании.
Анализировать стратегии управления оборотным капиталом.
Производить расчет затрат на капитал компании.
Производить базовые финансовые расчеты с использованием временной стоимости денег.
Анализ текущей и расчет оптимальной структуры капитала компании.
Оценка основных критериев эффективности инвестиционных проектов.
Оценка стоимости компании доходным подходом.

Содержание учебной дисциплины

Введение в финансовый менеджмент
Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией. Жизненный цикл организации и разделение собственности и управления. Внешняя – правовая и налоговая – среда. Информационное обеспечение финансового менеджмента. Методологические основы принятия финансовых решений. Базовые концепции финансового менеджмента. Применяемые формы обучения и технологии: лекции в формате презентаций, семинары, решение задач и кейсов.
Анализ финансовой отчетности компании
Анализ понятий «денежный поток», классификация денежных потоков предприятий. Факторы, влияющие на денежный поток предприятий. Методы расчета чистого денежного потока предприятий: прямой и косвенный. Финансово-экономический анализ деятельности компании. Применяемые формы обучения и технологии: лекции в формате презентаций, семинары, решение задач и кейсов.
Долгосрочное финансовое планирование
Роль финансового планирования в прогнозировании деятельности и подготовке стратегических решений. Долгосрочное финансовое планирование в фирме. Качество роста фирмы: сбалансированный рост, устойчивый рост.
Краткосрочное финансовое планирование
Понятие и основные характеристики финансовых планов и процесса бюджетирования. Характеристика видов бюджетов и их применение в финансовом планировании. Производственный и финансовый цикл. Ключевые проблемы управления оборотным капиталом. Политика в области оборотного капитала. Понятие и экономическое содержание оборотного капитала. Понятие «управление оборотным капиталом». Значение эффективного управления оборотным капиталом. Применяемые формы обучения и технологии: лекции в формате презентаций, семинары, решение задач и кейсов.
Управление рисками
Характеристики риска: подверженность риску и неопределенность. Характеристики неопределенности: вероятность потерь и величина потерь. Дисперсия как мера риска. Принятие решений на основе мат. ожидания и дисперсии. Оценка по историческим данным. Основные методы управления рыночным риском и их характеристика. Диверсификация. Систематический и несистематический риски. Факторные модели. Премия за риск. Модель CAPM. Процентный риск. Доходность к погашению облигаций. Дюрация. Дюрация как мера процентного риска портфеля облигаций. Кредитные риски. Управление риском отдельного кредита. Рейтинги кредитоспособности. Деловая репутация и кредитные истории. Обеспечение обязательств. Структурирование кредитов. Классификации операционных рисков. Профиль рисков. Карта рисков. Бизнес риски. Риски корпоративного управления и контроля. Страновые риски: политические, общеэкономические, социальные. Страхование предпринимательских рисков.
Теория временной стоимости денег
Процент и процентные ставки. Виды аннуитетов. Роль стоимости денег во времени в анализе финансовых решений корпорации.
Финансовые решения компании
Источники финансирования деятельности компании, их классификация. Преимущества и недостатки внутренних и внешних источников финансирования. Методы финансирования: самофинансирование; долевое (акционерное); заемное (долговое); централизованное (целевое); проектное (разновидность заемного); венчурное (разновидность акционерного и заемного); смешанное. Принятие решений о привлечении источников финансирования компании. Критерии оптимальной структуры источников финансирования: минимизация издержек по привлечению; максимальный уровень рентабельности (EPS, ROE); удобство привлечения; отношение к риску; относительное налоговое преимущество и др. Заемные источники финансирования и эффект финансового рычага. Методы определения стоимости собственного капитала: привилегированных акций; обыкновенных акций. Модель доходности финансовых активов (САРМ), ее составляющие. Метод дивидендов (модель Гордона).
Инвестиционные решения компании
Инвестиции: понятие, признаки, классификация. Реальные и финансовые инвестиции, их роль в экономике и финансах компании. Классификация реальных инвестиций. Понятие инвестиционных проектов, их характеристики и типы. Источники и методы финансирования инвестиционных проектов. Структура бизнес-плана инвестиционного проекта. Принципы оценки инвестиционной привлекательности проектов. Финансовый и экономический аспект оценки эффективности инвестиционного проекта. Методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов: простая норма прибыли (ROI), простой период окупаемости (PP), чистая текущая стоимость (NPV), индекс рентабельности (PI), внутренняя норма прибыли (IRR), модифицированная внутренняя норма прибыли (MIRR), дисконтированный период окупаемости (DPP). Недостатки и преимущества методов.
Управление стоимостью компании
Понятие стоимости компании, виды стоимости. Цели оценки стоимости компании. Подходы к оценке стоимости компании: доходный, затратный, сравнительный. Цель управления стоимостью компании. Основные стоимостные показатели, преимущества их использования в управлении. Факторы создания стоимости компании.

Элементы контроля

Контрольная работа
Контрольная работа проводится в аудитории в виде решения задач. На контрольную работу выносятся вопросы по всем темам.
Домашняя работа
Студенты должны выполнить домашнее задание, которое представляет собой расчетную работу по всем темам курса. Домашнюю работу можно выполнять в микрогруппе (не более 3-4 человек).
Самостоятельная работа
В рамках данного курса в качестве самостоятельной работы студенты критически и подробно анализируют одну широко цитируемую статью по тематике изучаемых вопросов и сдают работу в виде предоставления отчета на базе полученных ими знаний и навыков.
Экзамен
Итоговый контроль в виде экзамена является кумулятивным и охватывает все темы по данной дисциплине.
Контрольная работа
Контрольная работа проводится в аудитории в виде решения задач. На контрольную работу выносятся вопросы по всем темам.
Домашняя работа
Студенты должны выполнить домашнее задание, которое представляет собой расчетную работу по всем темам курса. Домашнюю работу можно выполнять в микрогруппе (не более 3-4 человек).
Самостоятельная работа
В рамках данного курса в качестве самостоятельной работы студенты критически и подробно анализируют одну широко цитируемую статью по тематике изучаемых вопросов и сдают работу в виде предоставления отчета на базе полученных ими знаний и навыков.
Экзамен
Итоговый контроль в виде экзамена является кумулятивным и охватывает все темы по данной дисциплине.

Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация (2 модуль)
0.2 * Домашняя работа + 0.2 * Контрольная работа + 0.2 * Самостоятельная работа + 0.4 * Экзамен

Программа дисциплины