Управление эффективностью бизнеса

Магистратура 2020/2021

Статус: Курс по выбору (Корпоративные финансы)

Направление: 38.04.08. Финансы и кредит

Кто читает: Практико-ориентированные магистерские программы факультета экономических наук

Где читается: Факультет экономических наук

Когда читается: 1-й курс, 1, 2, 4 модуль

Формат изучения: без онлайн-курса

Преподаватели: Макеева Елена Юрьевна, Новикова Нина Иосифовна

Прогр. обучения: Корпоративные финансы

Язык: русский

Кредиты: 6

Контактные часы: 68

Полная версия программы учебной дисциплины Задать вопрос

Аннотация

Изучение дисциплины «Управление эффективностью бизнеса» базируется на следующих дисциплинах: ‒ Микроэкономика; ‒ Менеджмент; ‒ Бухгалтерский учет; ‒ Корпоративные финансы; ‒ Международные стандарты финансовой отчетности; ‒ Корпоративное финансовое планирование. Для освоения учебной дисциплины студенты должны владеть следующими знаниями и компетенциями: ‒ знать основы бухгалтерского учета, управления фирмой, планирования ее деятельности, принципы формирования организационной структуры управления; ‒ уметь использовать принципы двойной записи в бухгалтерском учете и системы составления бухгалтерской отчетности, рассчитывать финансовые показатели и анализировать их. Основные положения дисциплины должны быть использованы в дальнейшем при изучении следующих дисциплин: ‒ Финансовый анализ; ‒ Анализ финансовой отчетности; ‒ Управление проектами; ‒ Бизнес-планирование.

Цель освоения дисциплины

Формирование аналитических и практических навыков принятия краткосрочных финансовых решений
Формирование системы знаний в области основ управления операционной деятельности и стратегического управленческого учета, соответствующих компетенций, позволяющих успешно работать в аналитических, финансово-экономических, менеджериальных службах компаний различных сфер бизнеса.

Планируемые результаты обучения

Знать содержание, задачи и принципы принятия финансовых решений в краткосрочном периоде
Знать инструменты и методы принятия краткосрочных управленческих решений в области корпоративных финансов
Знать основные понятия, принципы и инструменты современного эффективного управления
Знать вариативность анализа исполнения бюджетов и принятие управленческих мер с целью повышения эффективности
Знать современные тенденции развития теории и практики управленческого учета и его взаимосвязи с жизненными циклами компании
Знать инструменты анализа финансовой информации для принятия управленческих решений
Уметь оценивать результативность принятия краткосрочных финансовых решений
Уметь проводить анализ взаимосвязей показателей денежных потоков и прибыли организации
Уметь выбирать подходящий математический инструментарий для решения практических задач
Уметь анализировать учетную информацию для принятия управленческих решений
Уметь использовать маржинальный подход и анализ к расчету финансовых результатов
Уметь анализировать уровень маржинальной прибыли и выявлять факторы, влияющие на его величину
Уметь применять анализ критической точки для принятия управленческих решений в краткосрочном периоде в области ценообразования, оптимального объема продаж и сокращения затрат
Уметь использовать систему бюджетирования для планирования анализа финансово-хозяйственной деятельности компании
Уметь анализировать исполнение бюджетов с выявлениями факторов, влияющих на отклонения между планируемыми и фактическими показателями, с применением системы «стандарт-кост»
Владеть аналитическими приемами определения целесообразности принятия решений в области краткосрочной финансовой политики
Владеть навыками определения взаимосвязи краткосрочных финансовых решений со стратегическим и инвестиционным менеджментом
Владеть навыками анализа конкретных ситуаций, принимать управленческие решения на основании учетно-финансовой информации
Владеть навыками построения организационной структуры компании в зависимости от способа управления (вертикальная / горизонтальная)
Уметь составлять бюджеты и анализировать их исполнение с целью повышения эффективности
Владеть маржинальным подходом к расчету прибыли с целью эффективного ценообразования и повышения конкурентоспособности

Содержание учебной дисциплины

Раздел 1. Управление операционной деятельностью. Тема 1. Цели и задачи эффективного управления операционной деятельностью. Финансовая информационная база для принятия управленческих решений.
Цели эффективного управления операционной деятельностью, ключевые показатели эффективности, основные задачи, обеспечивающие достижение поставленных целей и значения ключевых показателей. Влияние размеров бизнеса (малый, средний, крупный, корпоративная структура) и области деятельности (отраслевой составляющей) на систему целей, показателей и задач. Процессы в компании – основные, вспомогательные, обслуживающие. Функции, обеспечивающие деятельность компании. Линейно-функциональная, дивизиональная и матричная структура компании, обеспечение эффективности деятельности через изменение структуры. Цифровая трансформация финансов и эффективность: изменение бизнес-процессов компании, формирование единой среды технологических, финансовых (экономических, бухгалтерских) и управленческих данных и интеграция информации "снизу - доверху". Виды деятельности компании: операционная, инвестиционная, финансовая. Финансовый, бухгалтерский, управленческий и оперативный учет, как источники управленческой информации: понятие, цели и задачи, информационная значимость. Международная практика выделения управленческого учета из системы бухгалтерского учета. Понятие «раздельного учета», цели и задачи, назначение, практика применения.
Раздел 1. Тема 2. Затраты в системе управления. Классификация, методы учета затрат.
Затраты как основа построения системы управленческого учета. Понятие и определение затрат, расходов, издержек. Явные и неявные издержки: бухгалтерская и экономическая прибыль. Классификация затрат: по экономической роли в процессе производства, по составу, по способу включения в себестоимость, по периодичности возникновения, по участию в процессе производства, по эффективности, по типу поведения и т.д. Производственные затраты и затраты периода. Классификация затрат по элементам – база для пошагового анализа себестоимости и формирования финансового результата. Методы учета полных затрат и переменных затрат и их влияние на финансовый результат. Варианты группировки затрат для целей контроля и анализа: по местам возникновения, видам продукции / услуг, видам затрат и статьям калькуляции.
Раздел 1. Тема 3. Себестоимость как объект управления и анализа, цена и факторы ценообразования.
Специфика формирования (калькулирования) себестоимости, методы расчета себестоимости продукции (standart-cost, direct-costing, нормативный метод), факторы, влияющие на себестоимость, производственная и полная себестоимость, принципы распределения накладных расходов, непроизводственных затрат. Позаказный и попроцессный методы калькулирования себестоимости, особенности и область применения. Основные концепции и методы снижения себестоимости. Система управленческого учета как средство контроля деятельности структурных подразделений: понятие нормативных издержек и принципы разработки нормативов на материалы, содержание рабочей силы, по видам затрат, контроль отклонения от норматива. Трансфертные цены и особенности их применения. Ценообразование и методы формирования цены на продукт. Группировка затрат в зависимости от факторов ценообразования.
Раздел 1. Тема 4. Управленческий анализ и принятие бизнес-решений.
Анализ соотношения «затраты-объем-прибыль». Постоянные и переменные затраты, релевантный уровень. Использование релевантного подхода для определения объема производства, расчета специальных заказов, определение структуры продукции с учетом лимитирующего фактора, оценки доходности продукта / сегмента и принятия решений по производству новой продукции, развитию / прекращению деятельности, принятие решений о капитальных вложениях (купить / произвести / окупаемость / совокупная стоимость владения). Маржинальный подход и маржинальная прибыль, расчет точки безубыточности, эффект операционного рычага. Виды рентабельности. Расчет порога рентабельности и запаса финансовой прочности. Управленческая отчетность в сравнении с аналогичными формами бухгалтерской отчетности: форматы, структура, аналитические показатели и степень детализации отчета о финансовых результатах, информационная значимость отчета о движении денежных средств в управленческом ракурсе.
Раздел 1. Тема 5. Финансовое планирование и бюджетирование в системе управления компанией.
Бюджетирование как инструмент управления компанией: управленческая технология и составные элементы бюджетирования. «Философия бюджетирования» и система целей: связи и взаимовлияние целей, задач и показателей. Идеология бюджетного процесса: средство контроля точности планирования, средство контроля эффективности операций, средство изменения организационной культуры и методов управления корпорацией. Ограничения и допущения в рамках построения методологии и технологии финансового планирования. Фиксированные и гибкие бюджеты, «нулевые» и приростные бюджеты, периодические и непрерывные бюджеты. Операционные бюджеты. Планирование продаж: порядок планирования, внешние и внутренние факторы, влияющие на результат, связанные бюджеты. Корреляция показателей бюджета производства и продаж. Варианты расчета и составляющие расходов на продажу. Планирование себестоимости: бюджет производства и его составляющие, планирование прямых и косвенных затрат в составе себестоимости. Калькуляционный результат. Вспомогательные и дополнительные бюджеты как инструменты детализации показателей при планировании. Финансовые бюджеты и результирующие показатели операционных бюджетов: планирование финансового результата, балансового результата, выплат и поступлений денежных средств, расчеты объемов инвестиций и дивестиций, внешнего финансирования и дефинансирования. Технология планирования – «сверху – вниз и снизу – вверх». Бюджетно-учетная политика – ключевые элементы политики и варианты их взаимоувязанного планирования. Бюджетный регламент. Бюджетный цикл и бюджетный период. Минимальный бюджетный период. Шаг финансового планирования. Бюджетный контроллинг. График разработки бюджетов. Последовательность процедур представления, согласования и утверждения. Схемы составления бюджетов с ЦФО, ЦФУ(МВП) и МВЗ. Положение о бюджетном регламенте. Распределение функций и сфер ответственности между уровнями управления и функциональными службами компании. Порядок взаимодействия между структурными подразделениями. График документооборота. Применение процессно-ориентированных принципов организации корпорации и процессно-ориентированное бюджетирование (activity-based budgeting, ABB), как метод повышения эффективности деятельности корпорации и управления стоимостью. Принципы и приемы описания процессов, расчета и оценки рабочей нагрузки, классификация затрат, прямой расчет стоимости и распределение затрат на процессы. Обоснованное управление стоимостью с учетом особенностей продуктов и услуг. Проектное бюджетирование, как часть общего бюджета корпоративной структуры. Портфель проектных бюджетов, методика расчета плановых и фактических показателей, консолидация проектных бюджетов. Управление без бюджета - Beyond Budgeting.
Раздел 2. Краткосрочная финансовая политика компании. Тема 1. Сущность и содержание краткосрочной финансовой политики компании.
Понятие краткосрочной финансовой политики компании и ее содержание. Роль краткосрочной финансовой политики в стратегическом управлении компанией. Цели, задачи и этапы формирования краткосрочной финансовой политики компании. Принципы и элементы формирования краткосрочной финансовой политики компании. Концепции управления оборотным капиталом как основного объекта краткосрочной финансовой политики. Традиционная концепция управления оборотным капиталом: операционный цикл кругооборота капитала компании. Концепция финансового цикла компании: временной аспект кругооборота денежных средств компании и взвешенный финансовый цикл. Концепция чистого торгового цикла компании. Использование модели САРМ для оценки краткосрочного финансирования. Чистая текущая стоимость денежных потоков в краткосрочном периоде. Определение ставок доходности для модели САРМ.
Раздел 2. Тема 2. Краткосрочная политика формирования оборотного капитала. Планирование оборотного капитала.
Стратегический менеджмент оборотного капитала. Детерминанты оборотного капитала компаний. Определение целевых значений элементов оборотного капитала. Особенности управления оборотным капиталом в компаниях различного типа: крупные, средние и малые компании. Планирование потребности в оборотном капитале. Оптимизация финансового цикла компании. Детерминированная модель операционного денежного потока. Взаимосвязь входящих и исходящих денежных потоков. Бюджет движения денежных средств и этапы его составления. Прогноз продаж и поступлений денежных средств в компании. Расходы компании и планирование выплат денежных средств. Коэффициенты инкассации дебиторской задолженности компании. Оптимизация чистого денежного потока компании. Оценка затрат на покрытие дефицита бюджета денежных средств. Компенсационная модель оценки альтернативных источников покрытия дефицита денежных средств.
Раздел 2. Тема 3. Управление ликвидностью и денежными средствами компании.
Ликвидность: виды и способы ее обеспечения. Детерминанты корпоративной ликвидности. Цена поддержания ликвидности. Оптимальный уровень ликвидности. Идеальная и альтернативная модели ликвидности. Кредитная линия и избыточный денежный поток. Взаимосвязь ликвидности и структуры финансирования компании. Использование ликвидных ценных бумаг с целью регулирования остатка денежных средств компании. Управление портфелем краткосрочных вложений. Теоретические модели взаимосвязи доходности и сроков платежей: теория чистого ожидания, теория предпочтения ликвидности, теория рыночного сегментирования. Оценка риска краткосрочного инвестирования. Операции хеджирования для снижения процентного риска. Форвардные, фьючерсные и опционные контракты. Моделирование целевого остатка денежных средств: модель Баумоля и Миллера-Орра. Анализ безубыточности размещения свободных денежных средств.
Раздел 2. Тема 4. Политика краткосрочного финансирования.
Источники краткосрочного финансирования компании: торговые кредиты, банковские овердрафты, срочные кредиты, векселя, факторинг. Управление излишками денежных средств. Взаимоотношения компании с кредитными организациями. Определение эффективной ставки кредитования. Фиксированная и плавающая кредитные ставки. Ассиметричная информация и цена внешних краткосрочных источников финансирования. Издержки финансовых трудностей и банкротство компании. Гибкая и ограничительная финансовая политика краткосрочного финансирования. Альтернативная политика финансирования оборотного капитала. Факторы, влияющие на выбор политики краткосрочного финансирования.
Раздел 2. Тема 5. Кредитная политика компании управления дебиторской и кредиторской задолженностью.
Стратегии кредитной политики организации. Элементы кредитной политики компании. Определение кредитного цикла. Кредитный риск и методы анализа кредитоспособности покупателей. Кредитный контроль. Условия и способы оплаты. Политика формирования скидок. Скидки при досрочной оплате. Оценка изменения кредитной политики. Управление кредиторской задолженностью. Платежный цикл компании. Факторинговые операции: преимущества и недостатки. Мировой опыт развития факторинга. Оценка эффективности кредитной политики организации.

Элементы контроля

Кейс 1. Затраты, себестоимость, ценообразование.
Цель: Получение практических навыков работы с классификацией затрат, себестоимостью, методами расчета себестоимости, выявлением факторов, влияющих на ценообразование, оценкой применимости маржинального подхода с учетом отраслевых особенностей бизнеса
Кейс 2. Проектирование системы бюджетного управления
Цель: Получение практических навыков анализа системы бюджетного управления, формирования допущений по применимой бюджетной модели и бюджетной идеологии, понимания бюджетирования как системы управления финансово-хозяйственной деятельностью. Развитие аналитических навыков при работе с информацией из открытых источников..
Домашнее задание 1 - Анализ оборотного капитала компании
Домашнее задание 2 - Управление рисками
Экзамен в форме теста
Домашнее задание 3. Решение кейса по комплексной оценке операционной эффективности

Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация (2 модуль)
Результирующая оценка (ОР) по дисциплине равна: сумма накопленной оценки за работы текущего контроля - 2 кейса, три выступления (три оценки). Три оценки будут суммироваться и делиться на три с функцией "округление вниз".
Промежуточная аттестация (4 модуль)
Результирующая оценка по дисциплине равна оценке за итоговый контроль с учетом выполнения работ текущего контроля

Программа дисциплины