Проектный анализ

Бакалавриат 2020/2021

Статус: Курс по выбору (Управление бизнесом)

Направление: 38.03.02. Менеджмент

Кто читает: Департамент финансового менеджмента

Где читается: Высшая школа бизнеса

Когда читается: 4-й курс, 3 модуль

Формат изучения: без онлайн-курса

Преподаватели: Царьков Игорь Николаевич

Язык: русский

Кредиты: 3

Контактные часы: 30

Полная версия программы учебной дисциплины

Аннотация

Курс направлен на формирование компетенций, связанных с инициацией, разработкой и анализом инвестиционных бизнес-проектов. Основные акценты сделаны на инвестиционные расчёты и анализ финансовой модели проекта, в т.ч. в условиях неопределенности, а также представление проекта в виде бизнес-плана. Особое внимание уделяется использованию инструментов инвестиционной политики РФ и вопросам финансирования.

Цель освоения дисциплины

Формирование комплекса знаний связанных с инициацией, разработкой и анализом инвестиционного проекта.

Планируемые результаты обучения

Знает особенности инвестиционного законодательства РФ и инструментов государственной инвестиционной политики.
Уметь представить инвестиционный проект в виде бизнес-плана
Умеет осуществлять финансовые расчёты для оценки инвестиций
Уметь рассчитывать ставку дисконтирования инвестиционного проекта
Уметь оценить и проанализировать эффективность инвестиционного проекта
Умеет строить финансовую модель инвестиционного проекта на основе денежных потоков
Знать особенности, преимущества и недостатки различных инструментов финансирования проекта
Уметь оценить финансовую реализуемость проекта

Содержание учебной дисциплины

Понятие инвестиций и инвестиционное законодательство РФ
Реальные и финансовые инвестиции. Соглашение о защите и поощрении капиталовложений (СЗПК). Прямые иностранные инвестиции. Госудраственное регулирование инвестиционной деятельности. Понятие инвестиционного проекта. Специальный инвестиционный контракт (СПИК). Фонд развития промышленности РФ. Особые экономические зоны. Территории опережающего развития.
Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта
Понятие и назначение бизнес-плана. Бизнес-план как инструмент управления инвестиционным проектом. Особенности написания бизнес-плана для проекта реальных инвестиций. Структура бизнес-плана. Рекомендации к структуре бизнес-плана. Представление бизнес-плана. Этапы разработки бизнес-плана. Написание титульного листа и резюме бизнес-плана. Раздел описания бизнеса компании и её стратегии в достижении целей. Описание продукта. Разработка плана маркетинга. Разработка плана производства. Разработка финансового плана. Разработка раздела посвященного управлению фирмой и командой проекта. Анализ чувствительности и управление рисками проекта. Раздел приложений к бизнес-плану.
Основы инвестиционных расчётов
Концепция временной стоимости денег. Дисконтирование и наращение. Требуемая доходность. Эффективная процентная ставка. Современная и будущая стоимость. Современная и наращенная стоимость аннуитета. Стоимость облигации. Учёт инфляции и формула Фишера.
Анализ рисков инвестиционного проекта
Риск и доходность инвестиционного проекта. Ожидаемая и требуемая доходности. Отвращение инвесторов к риску. Безрисковый эквивалент. Премия за риск. Модель оценки капитальных активов (CAPM). Теоремы Миллера-Модильяни. Управление рисками инвестиционного проекта. Реестр рисков. Матрица рисков.
Анализ эффективности инвестиционного проекта
Критерий чистой приведённой стоимости (NPV). Показатели оценки эффективности инвестиций: дисконтированный период окупаемости, внутренняя норма доходности, рентабельность. Точка Фишера. Влияние инфляции на эффективность инвестиционного проекта. Повторяющиеся проекты. Метод аннуитета. Метод реальных опционов.
Формирование и анализ финансовой модели инвестиционного проекта
Свободные денежные потоки. Планирование поступлений от проекта. Планирование чистого оборотного капитала. Планирование инвестиций. Экономическая добавленная стоимость. Рентабельность инвестированного капитала. Средневзвешенная стоимость капитала. Сценарный анализ. Анализ чувствительности. Анализ по методу Монте-Карло.
Финансирование инвестиционного проекта
Инструменты денежного рынка: кредиты, вексели, факторинг и др. Инструменты рынка капитала: акции и облигации. Модели финансирования оборотного капитала. Проектное финансирование. Анализ финансовой реализуемости проекта.

Элементы контроля

Работа на занятиях
Включает: выполнение мини-тестов, решение задач и домашних заданий, готовность к занятию, активность
Презентация обоснования бизнес-плана
Выполняется в группах по 4-5 чел.
Экзамен
письменная работа в виде теста с задачами

Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация (3 модуль)
0.3 * Презентация обоснования бизнес-плана + 0.3 * Работа на занятиях + 0.4 * Экзамен

Программа дисциплины