Конструирование структурных финансовых продуктов

Магистратура 2020/2021

Лучший по критерию «Полезность курса для расширения кругозора и разностороннего развития»

Статус: Курс по выбору (Финансовый инжиниринг)

Направление: 38.04.08. Финансы и кредит

Кто читает: Практико-ориентированные магистерские программы факультета экономических наук

Где читается: Факультет экономических наук

Когда читается: 1-й курс, 4 модуль

Формат изучения: без онлайн-курса

Преподаватели: Курочкин Сергей Владимирович, Ткаченко Мария Владимировна

Прогр. обучения: Финансовый инжиниринг

Язык: русский

Кредиты: 3

Контактные часы: 32

Полная версия программы учебной дисциплины

Аннотация

Данный курс рассчитан на первоначальное изучение учебной дисциплины «Производные финансовые инструменты» и является естественным продолжением данной научной области, знакомство с которой требуется и является пререквизитом к «Конструирование структурных финансовых продуктов».

Цель освоения дисциплины

- знакомство слушателей курса с мотивами инвесторов использовать для вложений структурированные продукты,
понимание студентами «анатомии» структурных продуктов, принципов их формирования
приобретение практических навыков по проведению расчетов касательно структурных продуктов на конкретных реальных примерах.

Планируемые результаты обучения

студент должен: знать: - специфические особенности структурных продуктов, - цели инвесторов, которым отвечают структурные продукты, - компоненты, чаще всего входящие в состав структурированных продуктов, - различные формы выпуска структурированных продуктов, - принципы организации рынков структурных продуктов, - особенности ценообразования структурных продуктов, а также факторы, влияющие на их текущую стоимость, - основные базы данных, содержащие информацию о структурированных продуктах;
студент должен: уметь: - определять, каким интересам инвесторов удовлетворяют те или иные структурированные продукты, - решать аналитические и исследовательские задачи с применением известного математического аппарата относительно нахождения текущей справедливой цены структурного продукта, интерпретировать полученные результаты и обосновывать собственные выводы,
студент должен владеть: - навыками работы с реальными данными, ассоциированными со структурными продуктами, - основными методами конструирования структурных продуктов из стандартных рыночных инструментов, - методами определения справедливой стоимости структурных продуктов, включая разложение продукта на составляющие (имеющие рыночное ценообразование) и моделирование по методу Монте-Карло

Содержание учебной дисциплины

Тема 1. Причины возникновения инструментария и рынка структурных продуктов
Потребности инвесторов, вызвавшие появление структурных продуктов. Краткая история. Виды и юридические формы современных структурных продуктов: банковские, внебиржевые от брокерских домов, продукты Private Banking, продукты для корпоративных клиентов; индексируемые депозиты, структурированные облигации, ДДУ, внебиржевые срочные контракты.
Тема 2. Необходимые сведения из теории ценообразования опционов
Фундаментальная теорема оценки активов, доказательства основных безарбитражных соотношений и модельных формул.
Тема 3. Основные методы оценки структурных продуктов
Разложение на рыночные составляющие. Моделирование методом Монте-Карло. Границы применения и точности методов.
Тема 4. Структурные продукты с защитой капитала
Продукт, отвечающий наиболее распространённым потребностям инвесторов. Разложение на депозит и опцион колл. Справедливая стоимость. Учёт риска эмитента.
Тема 5. Структурные продукты со сложными профилями выплат
Опционные стратегии. Точное описание границ возможности стратегий. Конструирование продукта с требуемой функцией выплат
Тема 6. Структурные продукты, зависящие от нескольких базовых активов
Моделирование коррелированных активов. First-to-Default ноты.

Элементы контроля

Домашнее задание
Письменный экзамен
Кейс

Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация (4 модуль)
0.3 * Домашнее задание + 0.3 * Кейс + 0.4 * Письменный экзамен

Программа дисциплины