Дополнительные главы микроэкономики

Бакалавриат 2020/2021

Статус: Курс обязательный (Экономика)

Направление: 38.03.01. Экономика

Где читается: Санкт-Петербургская школа экономики и менеджмента

Когда читается: 2-й курс, 4 модуль

Формат изучения: без онлайн-курса

Преподаватели: Гусев Василий Васильевич, Иванов Дмитрий Игоревич, Ильинов Павел Александрович, Коковин Сергей Гелиевич, Кондратьев Алексей Юрьевич, Коновалов Александр Викторович, Панов Михаил Сергеевич, Терещенко Дмитрий Сергеевич

Язык: русский

Кредиты: 3

Контактные часы: 32

Полная версия программы учебной дисциплины

Аннотация

Настоящая рабочая программа дисциплины устанавливает минимальные требования к знаниям и умениям студента, а также определяет содержание и виды учебных занятий и отчетности. Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направления подготовки экономистов , изучающих дисциплину "Микроэкономика финансов". Изучение данной дисциплины базируется на следующих дисциплинах: "Оптимизоция", "Микроэкономика-1", "Теория игр", "Теория вероятностей". Основные положения дисциплины должны быть использованы в дальнейшем при изучении следующих дисциплин: "Корпоративные финансы", "Теория финансов-2", "Международные финансы".

Цель освоения дисциплины

Цели достигаются путем решения условных задач и анализа абстрактных моделей, преимущественно стилизованных ситуаций. Обучение служит подготовке выпускников к практико-аналитической и научно-исследовательской деятельности.
Формирование навыков теоретического анализа и моделирования принятия решений в условиях неопределенности, риска и межвременного выбора (инвестирования), анализа контрактных отношений.
Расширение знаний о микро-основаниях функционирования финансовых рынков и институтов, позволяющих участникам рынка: (1) межвременные обмены ресурсами – кредитование, (2) обмены рисками – страхование и инвестирование, (3) платные обмены информацией, (4) контрактные отношения между экономическими агентами, включая найм и стимулирование.

Планируемые результаты обучения

Владеет культурой мышления, способен к обобщению, анализу, восприятию информации, постановке цели и выбору путей её достижения.
Профессиональные компетенции в области аналитической деятельности
Профессиональные компетенции в области научно-исследовательской деятельности

Содержание учебной дисциплины

Отношение к риску: предпочтения на лотереях, теория Эрроу-Пратта, предпочтения Неймана-Моргенштерна
Отношение индивидов к риску, предпочтения на лотереях -- теория Эрроу-Пратта, задача лотереи (БЖЦ-232-243) Состояния мира и вероятности. Лотереи как объекты выбора, простые и комбинированные лотереи. Общий вид функции полезности при риске и вид линейный по вероятностям (Неймана-Моргенштерна). Теорема об аксиомах Неймана-Моргенштерна (формулировка). Предпочтение риска или нерасположенность к риску -- как свойства выпуклости или вогнутости элементарной функции полезности. Мера вогнутости Эрроу-Пратта как степень нежелания риска. Гарантированный эквивалент. Теорема Эрроу-Пратта о мерах неприятия риска (формулировка, применение).
Выбор при риске и торговля рисками: задачи инвестора и страхуемого, торговля рисками по Эджворту и по Марковицу-Тобину
Выбор потребителя при риске (БЖЦ-250), задачи инвестирования и страхования (БЖЦ-232-243) Задачи выбора из разных лотерей, зависимость выбора риска от параметров - вероятностей и степени нежелания риска. Модель обмена рисками на коробки Эджворта для 2х потребителей. Обмен при отсутствии "общесистемного риска": соответствие цен элементарных активов вероятностям событий. Модель инвестора при риске, зависимость решений от параметра (БЖЦ-253) Стандартная модель инвестора с фиксированным капиталом и несколькими вариантами вложений. Безрисковый актив и выбор его доли. Модель страхования и «актуарно-справедливая цена» контракта (теорема).
Контракты с открытой информацией: эффективность и нахождение кон-тракта (Basic Principal-Agent Problem)
Контракты с открытой информацией (Basic Principal-Agent Problem). Формулировка задачи в терминах усилий и в терминах выручки: целевые функции, резервационная полезность агента, условие участия. Типы контрактов с ответственностью хозяина за результат, ответственностью работника и с разделением ответственности. Неоднозначность - эквивалентность многих оптимальных для хозяина контрактов. Парето-эффективность контрактов при открытой информации. Метод нахождения оптимального контракта.
Контракты со скрытым действием агента: нахождение контракта и неэффективность (Moral Hazard)
Задача контракта со скрытым действием агента при ограничении ответственности положительностью выплат (limited liability). Формулировка задачи с ограничением ответственности. Свойства решений: неэффективность и информационная квазирента. (БЖЦ: с.573) Контрольная 1.
Контракты со скрытым действием агента: информационная рента (Moral Hazard, Informational rent)
Задача контракта со скрытым действием агента при ограничении ответственности положительностью выплат (limited liability). Формулировка задачи с ограничением ответственности. Свойства решений: неэффективность и информационная квазирента.
Контракты со скрытым типом агента: Скрининг (Screening Problem)
Задача контракта со скрытым типом агентов (БЖЦ: гл.15.3- с.580-600, БГ: с.6). Формулировка задачи: вероятности, целевые функции типов, условия участия и совместимости со стимулами. Сведение задачи к задаче конструирования меню контрактов и решение. Условие Спенса-Миррлиса и теорема о цепном правиле. Свойства решений: неэффективность размера контракта для низших типов и ин-формационная рента высших типов. Банчинг и игноринг: (частично-) объединяющие равновесия.
Контракты со скрытым типом агента: Сигналинг (Signalling Problem)
Задача построения игры контрактов со скрытым типом агентов при возможности сигнализировать тип. Метод решения. Объединяющие и разделяющие равновесия. Принцип выявления (Revelation Principle).
Рынки со скрытым качеством товара по Акерлову (Akerloff's Adverse selection)
Рынок со скрытым качеством товара при N дискретных типах качества: вероятности, функции выигрыша, гипотезы. Нахождение равновесий: пересчет условных вероятностей при сжатии рынка. Возможная неоднозначность (множественность) равновесий. Неэффективность равновесий (неблагоприятный отбор). Частичное исправление неэффективности госрегулированием качества или появлением оценщиков. Вариант модели с непрерывным качеством: неэффективность равновесий, появление оценщиков.

Элементы контроля

Контрольная работа 1
Экзамен
Аудиторная работа
Мини контрольная работа1
Мини контрольная работа 2

Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация (4 модуль)
0.12 * Аудиторная работа + 0.29 * Контрольная работа 1 + 0.15 * Мини контрольная работа 2 + 0.15 * Мини контрольная работа1 + 0.29 * Экзамен

Программа дисциплины