Магистратура
2020/2021
Финансовый риск-менеджмент
Лучший по критерию «Полезность курса для расширения кругозора и разностороннего развития»
Лучший по критерию «Новизна полученных знаний»
Статус:
Курс по выбору (Финансы)
Направление:
38.04.08. Финансы и кредит
Где читается:
Факультет экономики НИУ ВШЭ (Нижний Новгород)
Когда читается:
1-й курс, 3, 4 модуль
Формат изучения:
без онлайн-курса
Преподаватели:
Россохин Владимир Валерьевич
Прогр. обучения:
Финансы
Язык:
русский
Кредиты:
7
Контактные часы:
84
Программа дисциплины
Аннотация
Аннотация дисциплины «Финансовый риск-менеджмент» Образовательная программа – «Финансы» Уровень подготовки – магистратура В ходе изучения курса студенты: - получат знания об источниках рисков и их последствиях; - научатся анализировать различные виды рисков и оценивать их влияние на стоимость компании и показатели проекта; - получат практические навыки в управлении рисками. Особенностями курса являются: - сопоставимость заданий, выполняемых студентами, с примерами международного экзамена АССА; - знакомство студентов с различными видами и классами рисков: рыночными, индивидуальными, кредитными, рисками ликвидности; - ключевой особенностью курса является не только оценка рисков, но и разработка методик контроля и управления ими. Текущий контроль по дисциплине включает контрольную работу, домашнее задание, самостоятельную и аудиторную работу. Итоговая оценка по дисциплине (оценка по промежуточной аттестации) выставляется в ходе письменного экзамена, с учетом результатов текущего контроля.
Цель освоения дисциплины
- Целями освоения дисциплины «Финансовый риск-менеджмент» являются: - приобретение магистрантами знаний об источниках рисков и их последствиях. - приобретение умений и практических навыков анализа различных видов риска и оценке их влияния на стоимость компании и показатели проекта
Планируемые результаты обучения
- Сравнивает методики расчета ставок дисконтирования исходя из имеющихся в распоряжении данных и начальных и граничных условиях. Умеет применять подходы к расчету ставок дисконтирования с помощью разных методов, как альтернативы к модели оценки капитальных активов. Знает подходы к корректировке бета-коэффициента с учетом операционного и финансового рычага
- Владеет методиками анализа рисков проекта. Сравнивает концепции анализа рисков с позиции их утилитарности для проекта. Владеет методиками оценки и управления рисками проекта с помощью реальных опционов и дерева решений
- Представляет анализ кредитного риска с использованием кредитного рейтинга. Знает методы оценки кредитного риска с использованием соответствующих моделей. Владеет методиками по-строения синтетических рейтингов Владеет методиками моделирования рейтингов. Владеет методиками оценки вероятности дефолта
- Знает определение операционного риска. Знает компоненты операционного риска. Владеет подходами к управлению операционными рисками
- Владеет подходами расчета показателя Value at Risk: параметрическим, непараметрическим, имитационным. Сравнивает три концепции расчета VaR. Умеет рассчитывать VaR портфеля активов
- Знает сущность показателя ликвидности. Знает степень влияния показателя ликвидности на риск актива Умеет проводит расчеты риска актива с учетом ликвидности
- Знает особенности инструментов для хеджирования рисков. Знает риски, подверженные хеджированию Умеет хеджировать различные виды рисков
- Знает, что такое система интегрированного риск-менеджмента на уровне предприятия. Умеет корректировать на риск рентабельность капитала. Владеет методами стресс-тестирования
Содержание учебной дисциплины
- Оценка и управление рыночными рискамиМетодики расчета ставок дисконтирования. Модель оценки долгосрочных активов, модель арбитражного ценообразования, метод долевой премии, метод кумулятивного построения, модель дивидендного роста. Бета-коэффициент. Бета актива. Влияние кредитного плеча на бета-коэффициент
- Анализ индивидуальных рисков. Управление индивидуальными рискамиАнализ сценариев, анализ чувствительности, имитационное моделирование. Управление рисками с помощью реальных опционов. Деревья решений
- Кредитный риск: анализ и управлениеКредитные рейтинги. Модели диагностики банкротства, синтетические рейтинги. Доходность долговых ценных бумаг. Оценка вероятности дефолта с помощью моделей оценки состоятельности (банкротства). Актуарная оценка вероятности дефолта. Оценка вероятности дефолта на основе рыночных цен акций и облигаций. Оценка вероятности банкротства на основе бухгалтерских показателей
- Операционный рискСущность и особенности операционного риска. Классификация операционных рисков. Особенности оценки операционных рисков. Методы управления операционными рисками
- Оценка рисков с помощью показателя Value at RiskДельта-нормальный (линейный), исторический подходы. Моделирование методом Монте-Карло. Показатели, аналогичные VaR
- Риск ликвидности: оценка и управлениеПонятие ликвидности и риска ликвидности. Оценка риска ликвидности. Учет риска ликвидности при оценке рыночного риска. VaR портфеля с учетом риска ликвидности
- Хеджирование рисковХеджирование процентных и рыночных рисков. Особенности хеджирования с по-мощью фьючерсов и опционов
- Система интегрированного риск-менеджментаЭкономическая добавленная стоимость. Экономический капитал. Рентабельность капитала, скорректированная на риск. Подходы к размещению капитала, по направлениям деятельности
Элементы контроля
- контрольная работа 1
- контрольная работа 2
- самостоятельная работа
- домашнее задание
- экзамен
