Финансовые рынки

Бакалавриат 2020/2021

Лучший по критерию «Полезность курса для расширения кругозора и разностороннего развития»

Лучший по критерию «Новизна полученных знаний»

Статус: Курс по выбору (Экономика)

Направление: 38.03.01. Экономика

Кто читает: Базовая кафедра инфраструктуры финансовых рынков

Где читается: Факультет экономических наук

Когда читается: 1-й курс, 3 модуль

Формат изучения: без онлайн-курса

Преподаватели: Володин Сергей Николаевич, Гарслян Левон Арменович, Сорокин Илья Анатольевич

Язык: русский

Кредиты: 3

Контактные часы: 56

Полная версия программы учебной дисциплины

Аннотация

Данная дисциплина позволит получить общее представление о современных финансовых рынках, их роли и выполняемых в экономике функциях, участниках, инструментах и операциях. В рамках курса будут рассмотрены рынок ценных бумаг, валютный, кредитный, страховой рынки, а также рынок производных финансовых инструментов. Каждый из нас так или иначе сталкивается в своей жизни с финансовыми рынками, например, покупая автомобиль в кредит, страхуя своё жильё или вкладывая свои свободные денежные средства в акции, облигации, инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов и т. д. Все мы читаем прессу и слушаем новости, где часто говорят о фондовых индексах, ставке рефинансирования, виртуальных валютах, фьючерсах, опционах и т.п. Поэтому знать и понимать особенности и различия существующих финансовых рынков и финансовых инструментов, преимущества и недостатки инвестирования в те или иные из них, полезно и необходимо не только профессионалам и студентам, получающим экономическое образование, но и любому современному человеку.

Цель освоения дисциплины

Целью освоения дисциплины «Финансовые рынки и финансовая инфраструктура» является формирование системы знаний о принципах и методах функционирования современных финансовых рынков. Данная дисциплина, прежде всего, ставит задачи концептуального характера, которые состоят в формировании: понимания роли и значения финансовых рынков в современной экономике, их функций и решаемых задач; базовых навыков регулирования финансовых рынков и финансовой инфраструктуры; профессионального подхода к работе с финансовыми инструментами основных современных финансовых рынков (ценных бумаг, валютного, страхового, кредитного и производных финансовых инструментов), изучение основных участников данных рынков и рыночных операций.

Планируемые результаты обучения

студент должен: знать основы современных финансовых рынков;
студент должен уметь использовать нормативные правовые документы, касающиеся финансовых рынков
студент должен иметь навыки применения понятийно-категориального аппарата и нормативно-правовых документов

Содержание учебной дисциплины

Тема 1: Организация и структура финансового рынка
Понятие финансового рынка. Роль финансового рынка в финансировании бизнеса. Классификация финансовых рынков: денежный рынок и рынок капиталов. Фондовый рынок как часть финансового рынка. Роль и значение фондового рынка. Состав и структура фондового рынка.
Тема 2. Секьюритизация финансовых рынков и финансовых активов
Секьюритизация финансовых рынков. Привлечение заемного капитала в компанию. Заемный капитал: банковский кредит или облигационный заем. Причины развития секьюритизации финансовых рынков. Недостатки банковского кредита. Преимущества облигационных займов. Сравнительный анализ стоимости обслуживания банковского кредита и облигационного займа. Эмиссия облигаций. Организаторы выпуска и андеррайтеры. Первичный и вторичный рынок. Размещение и обращение ценных бумаг. Секьюритизация финансовых активов как инновационная техника финансирования бизнеса. Классическая секьюритизация финансовых активов коммерческого банка. Участники процесса секьюритизации. Риски секьюритизации финансовых активов.
Тема 3. Риск и доходность на финансовых рынках
Природа финансовых рисков. Принятие финансовых решений в условиях неопределенности. Виды рисков. Измерение рисков на финансовом рынке. Показатели риска. Линия рынка ценных бумаг. Соотношение риска и доходности. Эффект временного горизонта инвестирования. Оценка эффективности инвестирования. Коэффициент Шарпа. Меры по минимизации риска, диверсификация инвестиций. Коэффициент бета как мера риска. Модель САРМ.
Тема 4: Облигации.
Понятие облигации и ее основные характеристики. Классификация облигаций: обеспеченные и необеспеченные, купонные и дисконтные, обычные и конвертируемые. Индексируемые облигации. Модель ценообразования облигаций. Факторы, влияющие на цену облигации. Досрочное погашение облигаций. Отзывные и возвратные облигации. Риск процентных ставок. Доходность облигаций. Дюрация, модифицированная дюрация. Рейтинг облигаций.
Тема 5: Акции.
Акция как долевая ценная бумага, ее свойства. Виды и классификация акций. Объявленные и размещенные акции. Акционерный капитал. Дробление и консолидация акций. Порядок выпуска и обращения акций в публичном и непубличном АО. Привилегированные акции, их виды и разновидности. Кумулятивные привилегированные акции. Права владельцев привилегированных акций, условия их участия в собрании акционеров. Конвертация и выкуп привилегированных акций. Обыкновенные акции, их свойства. Права владельцев обыкновенных акций. Приобретение и выкуп акций. Оценка акций. Дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям. Доходность акций.
Тема 6: Гибридные ценные бумаги
Сущность конвертируемых облигаций, их преимущества и достоинства. Модель конвертации облигаций. Особенности ценообразования конвертируемых облигаций. Цена конвертации и конвертационная стоимость. Методы стимулирования более ранней конвертации. Последствия конвертации для инвесторов и эмитентов. Структурные продукты. Конструкция структурной ноты. Привлекательность структурных продуктов для эмитентов и инвесторов.
Тема 1. Валютный рынок
Основные понятия валютного рынка: валюта, валютные ценности, валютный курс. Место, функции и участники валютного рынка. Виды валютных курсов и их экономические основы. Фиксированный и плавающий валютный курс. Виды валютных операций и их характеристика. Биржевой и межбанковский валютный рынки. Основные тенденции развития валютного рынка.
Тема 2. Кредитный рынок
Основные понятия кредитного рынка. Основные характеристики ссуды. Место, функции и участники кредитного рынка. Кредитная система. Виды кредитования. Банки и банковский кредит. Небанковские кредитные организации (микрофинансовые организации, кредитные потребительские кооперативы, ломбарды). Основные тенденции развития кредитного рынка.
Тема 3. Страховой рынок
Страховой продукт и страховой полис. Место, функции и участники страхового рынка. Регулирование страхового рынка. Виды страхования: обязательное и добровольное, личное и имущественное, страхование ответственности. Страхование и перестрахование. Тенденции развития страхового рынка.
Тема 4. Рынок производных финансовых инструментов
Понятие о производных финансовых инструментах. Виды производных инструментов: форвардные контракты, фьючерсные контракты, опционные контракты, своп-контракты. Понятие и виды форвардных контрактов. Понятие и виды фьючерсных контрактов. Использование фьючерсов для целей хеджирования и в спекулятивных целях. Понятие опционного контракта. Виды опционов. Особенности операций с опционами. Понятие своп-контрактов, их виды и применение.

Элементы контроля

Тесты в конце лекций 1-5
Тесты в конце лекций 6-10
Реферат

Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация (3 модуль)
80% - тесты в конце каждой лекции (10 тестов, по 8% каждый), 20% - реферат

Программа дисциплины