Структурное финансирование

Магистратура 2021/2022

Статус: Курс по выбору (Финансовый инжиниринг)

Направление: 38.04.08. Финансы и кредит

Кто читает: Практико-ориентированные магистерские программы факультета экономических наук

Где читается: Факультет экономических наук

Когда читается: 2-й курс, 1, 2 модуль

Формат изучения: без онлайн-курса

Охват аудитории: для своего кампуса

Преподаватели: Газман Виктор Давидович, Солдатова Анна Олимпиевна, Столяров Андрей Иванович

Прогр. обучения: Финансовый инжиниринг

Язык: русский

Кредиты: 5

Контактные часы: 64

Полная версия программы учебной дисциплины Задать вопрос

Аннотация

Дисциплина «Структурное финансирование» состоит из двух разделов: «Структурное финансирование и финансовые технологии» и «Финансовый лизинг и факторинг», и изучается в 2-х модулях. Изучение дисциплины «Структурное финансирование и финансовые технологии» базируется на следующих дисциплинах:  «Инновации на финансовых рынках»  «Финансовые рынки: проблемы и решения»  «Структурирование сделок слияний и поглощений»

Цель освоения дисциплины

Целью освоения раздела «Структурное финансирование и финансовые технологии» является получение студентами общих представлений о развитии новых финансовых технологий, понимание закономерностей развития финансовой революции и новых финансовых технологий, развитие навыков проведения самостоятельной исследовательской и аналитической работы и использование финансовых технологий и новых финансовых инструментов для решения конкретных проблем, связанных с проблемами финансовых рынков и использования финансовых инструментов корпорациями.
Целями освоения раздела «Финансовый лизинг и факторинг» являются: - освоение студентами теоретических основ лизинга и факторинга, механизмов ценообразования лизинга и факторинга; - получение студентами практических навыков ведения лизингового и факторингового бизнеса, включая проведение анализа инвестиционно-лизинговых проектов, разработку различных схем лизинга, включая принципиально новые для России – леверидж-лизинг, лизинг в проектном финансировании, использования механизма секьюритизации лизинговых активов, применение финансового и страхового инструментария подготовки и проведения лизинговых операций на российском и международном рынках; - овладения навыками конструирования схем финансирования лизинговых и факторинговых операций, включая секьюритизацию активов.

Планируемые результаты обучения

Студент должен знать особенности современной методологии исследований в области финансовой экономики; - новые финансовые инструменты; - как финансовые технологии меняют финансовые рынки; -особенности современного этапа развития финансовых рынков и практик их регулирования, основные направления дискуссий по оценке эффективности регулирующих механизмов;
Студент должен знать сущность лизингового и факторингового бизнеса, их преимущества по сравнению с другими формами инвестирования в реальный сектор экономики
Студент должен иметь навыки самостоятельной исследовательской работы; - презентации исследований; - проведения научной дискуссии; - использования финансовых технологий для решения конкретных задач.
Студент должен иметь навыки специалиста, который, как финансовый аналитик и финансовый менеджер, сумеет решить комплексную задачу обновления основных фондов предприятий с помощью операций финансового лизинга
Студент должен уметь - разбираться в новых финансовых технологиях; - сравнивать эффективность традиционных и структурных источников финансирования; - оценивать использование финансовых технологий для решения практических задач; - конструировать новые финансовые инструменты;
Студент должен уметь провести анализ инвестиционно-лизингового проекта, определить риски по проекту и способы их страхования, рассчитать стоимость лизингового проекта и лизинговые платежи; определить эффективность лизинга по сравнению с другими методами финансирования инвестиционного проекта

Содержание учебной дисциплины

Структурное финансирование и финансовые технологии
Финансовый лизинг и факторинг
Экономическая сущность кредитных деривативов. Классификация кредитных деривативов. Отличие кредитных деривативов от страхования. Кредитные события. Кредитный дефолтный своп, кредитная нота.
Принципы синтетической секьюритизации. Классификация. Виды обеспечения. Структурирование сделок секьюритизации. Моделирование кредитного риска в синтетических CDO структурах. CDO на объекты структурного финансирования. ECO и гибридные CSO. Ресекьюритизация.
Законодательное регулирование секьюритизации. Рейтинговая оценка. Правила для секьюритизации активов в Базеле.
Структурные инструменты исламского финансирования. Долевое участие и облигации Sukuk.
Финансовые решения для структурирования экспортных сделок: гарантии, страховая защита, секьюритизация экспортной выручки.
Секьюритизация страховых обязательств. Катастрофические риски и пандемические облигации.
Секьюритизация экологических рисков. ESG подход и нефинансовые факторы капиталовложений. Облигации устойчивого развития.
Виды финансирования. Долевое и долговое финансирование. Гибридное финансирование. Мезонинное финансирование. Отличия от других способов, оценка рисков и доходности.
Проектное финансирование, отличия от других способов финансирования. Проекты ГЧП.
Краудфандинг как способ финансирования, отличия от других форм финансирования. Преимущества и недостатки
«Новая финансовая революция». Трансформация банков и развитие финансовых технологий.
Криптоэкономика и блокчейн. Криптовалюты, ICO и использование механизма блокчейн на финансовых рынках
Сущность лизинга. Финансовый и оперативный лизинг.
Методы ценнобразования лизинга
Секкьюритизация лизинговых и факторинговых платежей
Экономическое и правовое регулирование лизинга в России Законодательные и нормативно-правовые акты, регулирующие лизинг в России. Налогообложение лизинга. Амортизационная политика.
Виды и схемы проведения лизинговых операций Особенности финансового лизинга и оперативного лизинга.
Расчеты лизинговых платежей Структура лизинговых платежей. Достоинства и недостатки методов расчета лизинговых платежей.

Элементы контроля

Выступление на семинаре
Перевод статьи по тематике предмета
Тест
Работа на лекциях и семинарских занятиях
Экзамен
Контрольная работа

Промежуточная аттестация

2021/2022 учебный год 1 модуль
0.4 * Тест + 0.3 * Экзамен + 0.3 * Контрольная работа
2021/2022 учебный год 2 модуль
0.3 * Экзамен + 0.3 * 2021/2022 учебный год 1 модуль + 0.4 * Тест

Список литературы

Авторы

Столяров Андрей Иванович
Газман Виктор Давидович

Программа дисциплины