Корпоративные финансы

Магистратура 2021/2022

Статус: Курс обязательный (Экономический анализ)

Направление: 38.04.01. Экономика

Кто читает: Практико-ориентированные магистерские программы факультета экономических наук

Где читается: Факультет экономических наук

Когда читается: 1-й курс, 3 модуль

Формат изучения: с онлайн-курсом

Онлайн-часы: 18

Охват аудитории: для своего кампуса

Преподаватели: Хромова (Фокина) Элла Павловна

Прогр. обучения: Экономический анализ

Язык: русский

Кредиты: 4

Контактные часы: 8

Полная версия программы учебной дисциплины

Аннотация

Курс «Корпоративные финансы» представляет собой начальный курс для студентов онлайн магистратуры. Курс разрабатывает теоретические и практические основы для понимания и анализа основных финансовых проблем современной фирмы в рыночной среде. Основная часть курса посвящена принципам оценки и прогнозированию денежных потоков компании, используемых при оценке её инвестиционной привлекательности. Курс также охватывает основы финансовых решений, которые принимает компания: выбор структуры капитала; определение дивидендной политики и др. Курс является базовым и не требует от слушателей глубоких знаний в области экономики и финансов. Тем не менее, приветствуется знание основ высшей математики и экономической теории.

Цель освоения дисциплины

Анализ финансовой отчетности и финансовых показателей компаний для принятия решений и выполнения финансового планирования с применением различных моделей.
Проведение количественного и качественного исследования для поиска и анализа биржевой информации.
Оценка компании с помощью моделей дисконтированных денежных потоков.
Определение оптимальной структуры капитала компании.
Принятие обоснованного инвестиционного решения, с применением анализа проекта и оценки множества инвестиционных критериев.

Планируемые результаты обучения

Освоение теоретических концепций корпоративных финансов
Оценка риска и доходности финансовых активов
Оценка синергетических эффектов при проведениях сделок слияний и поглощений
Оценка стоимости инвестиционных проектов и бизнеса
Применение на практике основ финансовой математики

Содержание учебной дисциплины

Цели корпорации. Потоки денежных средств корпорации.
Стоимость денег с учетом фактора времени (time value of money). Дисконтирование и приведенная стоимость. Фундаментальная стоимость облигаций.
Риск и доходность. Модель ценообразования финансовых активов (Capital Asset Pricing Model, CAPM). Использование модели CAPM для определения требуемой доходности проекта.
Как корпорации привлекают капитал. Структура капитала компании на совершенном рынке капитала. Стоимость капитала для компании (cost of capital).
Структура капитала компании на несовершенном рынке: эффект налогов и издержек банкротства (financial distress costs). Теория компромисса (Trade-off theory).
Структура капитала компании на несовершенном рынке: эффект агентских проблем и асимметричной информации. Порядок выбора источников финансирования. (Pecking order of financing).
Политика выплат инвесторам. Модель для совершенного рынка. Загадки дивидендов. Эффект налогов и асимметрии информации.
Оценка стоимости компании методами дисконтирования денежных потоков.
Стратегические сделки: слияния, поглощения, выкупы компаний, реструктуризация.

Элементы контроля

Домашние неоцениваемые тесты на платформе Smart LMS
Дистанционные оценочные тесты Socrative
Активность на онлайн семинарах
Групповой проект
Групповой проект, выполняемый в группах по 4-5 человек и выносимый на защиту во время онлайн семинара. Имеет часть группового оценивания. Одна группа выступает в качестве покупателя, а вторая в качестве продавца. Обе группы оценивают одну и ту же компанию и договариваются о цене сделки при помощи переговоров)
Письменный онлайн экзамен
Экзамен проводится онлайн (с использованием онлайн прокторинга). Продолжительность экзамена: 180 минут. Экзамен состоит из 3ёх блоков: 1) Socrative test на все пройденные темы из 30 вопросов 2) Открытые essay type вопросы (2 вопроса) 3) Задача на подсчёт стоимости компании (1 задача)

Промежуточная аттестация

2021/2022 учебный год 3 модуль
0.15 * Активность на онлайн семинарах + 0.15 * Дистанционные оценочные тесты Socrative + 0.3 * Письменный онлайн экзамен + 0.4 * Групповой проект

Программа дисциплины