2022/2023

Налоговое и инвестиционное планирование для стабильности бизнеса

Статус: Майнор

Кто читает: Департамент финансов

Где читается: Санкт-Петербургская школа экономики и менеджмента

Когда читается: 3, 4 модуль

Охват аудитории: для всех кампусов НИУ ВШЭ

Преподаватели: Назарова Варвара Вадимовна

Язык: русский

Кредиты: 5

Контактные часы: 60

Программа дисциплины

Аннотация

Курс направлен на понимание основ инвестиционных и налоговых процессов. Студенты изучат: принципы инвестиционного и налогового анализа, методы расчета показателей эффективности проекта, модели формирования инвестиционного портфеля, принципы выбора источников финансирования проекта. Вторая часть курса (Принципы налогообложения бизнеса) посвящена влиянию налогов на деловые и инвестиционные решения. Студенты познакомятся с особенностями налогообложения в России и проведут сравнительный анализ ключевых налогов в российской и зарубежной практике. Курс основан на изучении систем налогообложения доходов предприятий, налогов на потребление и имущество, на выборе оптимального режима налогообложения для бизнеса. Принципы налогообложения для бизнеса позволяют понять структуру корпоративного налогообложения, разработать стратегию компании в отношении налогообложения прибыли, оценить наиболее перспективные инвестиционные инструменты и принять решение по управлению налоговыми рисками. Курс включает в себя большое количество кейсов и задач, на основе которых студенты смогут сравнить налоговые системы разных стран, выбрать налоговые режимы и инвестиционные возможности и построить стратегию компании в отношении налогообложения и инвестиционного анализа. Цель курса - определить влияние налоговой и инвестиционной политики на бизнес-процессы корпорации и построить стратегию компании с учетом влияния налогов и инвестиций

Цель освоения дисциплины

• Целью освоения первой части дисциплины (Налоговое планирование) являются приобретение теоретических знаний в области системы налогов, приобретение, отработка и закрепление умений и навыков применения методов налогового планирования в компаниях и финансовых институтах, исчисления налоговой экономии, а также формирование системных и профессиональных компетенций. Задачи дисциплины «Налоги и налогообложение» состоят в изучении теоретических основ налогообложения российских и международных корпораций, ознакомлении со способами и методами налогового учета и планирования, получении компетенций по оценке и оп-тимизации системы налогообложения компании, получении навыков по администрированию системы налогообложения корпораций. Задачи включают в себя развитие способностей слушателей грамотно пользоваться полученными теоретическими и практическими знаниями для оценки налоговых рисков компании, расчета налоговых обязательств и организации процесса эффективного корпоративного налогового планирования. Цель изучения второй части "Инвестиционное планирование": дать студентам теоретические знания в области инвестиций, инвестиционной деятельности на уровне основных групп инвесторов и механизма инвестирования в различных формах его осуществления как основы для последующего изучения дисциплин специализации.

Планируемые результаты обучения

• Объясняет формирование механизма роста «инвестиции, вызывающие инвестиции», разработку первых вариантов программы «интеллектуализации» производственной структуры.
• Анализирует и критически оценивает результаты, полученные отечественными и зарубежными исследователями, выявляет перспективные направления, составляет программу исследований классификационных признаков, элементов налогообложения, целевых ориентиров и внешних показателей, способных оказывать влияние на результаты проводимых исследований.
• Характеризует систему налогов в России. Анализирует учебный материал по темам. Знает порядок и основания привлечения к ответственности за нарушения законодательства о налогах и сборах.
• Объясняет понятие инвестиции и инвестиционного проекта, понятия реализуемости и эффективность проекта, классификацию инвестиционных проектов, основные принципы оценки эффективности.
• Студент владеет методами аналитической декомпозиции отдельных показателей финансовой отчетности (прибыль, EBIT, долг, инвестиции, амортизация, основные средства, коэффициент выплат) и их моделями прогнозирования.
• Студент способен проводить сравнительный анализ финансовых коэффициентов. Иметь базовые знания по темам: Оценка стоимости компании. Связь между мультипликаторами и приведенной стоимостью. Денежный поток на инвестиции (CFROI). Метод денежной доходности на инвестированный капитал (CROCI). Доходность используемого капитала (ROCE).
• Знает и понимает экономическую характеристику понятий «инвестиции», «инвестиционная деятельность», их признаки, законодательные определения
• Понимать механизмы зарубежного инвестирования. Знать частные и официальные инвестиции. Иметь представление о портфельных и прямых инвестициях. Знать роль государства в развитии инвестирования за рубежом.
• Анализирует и применяет методы и технологии для необходимой систематизации результатов анализа проблем налоговой системы
• Знает определения и понятия темы, решает соответствующие задачи, анализирует кейсы по теме "Капитал, инвестиции, сбережения"
• Знать финансовую модель как основной инструмент оценки рискованности проекта/инвестиции и его доходности, ее структуру
• Знать основные факторы совокупного спроса и основные модели, описывающие потребление и инвестиции
• Отличает прямые, портфельные инвестиции.
• Владеет основными понятиями. Анализирует основные региональные и местные налоги и сборы по элементам юридического состава
• Владеет основными понятиями. Анализирует основные федеральные налоги и сборы по элементам юридического состава
• студент должен знать закономерности функционирования современной экономики, разбираться в современных макроэкономических проблемах, имеющих непосредственное отношению к функционированию финансовой системы экономики, таких, как потребление, сбережения и рынки капитальных активов, инвестиции и налогообложение капитала, валютный рынок, стабильность финансовой системы, финансовые кризисы и макроэкономическая политика, а так же в соответствующих моделях и инструментах макроэкономического анализа;
• Владеть навыками выполнения расчетов, учитыватя выбранную вами систему налогообложения, а также (при необходимости) дополнительные сборы, налоги в и особенности в зависимости от типа проекта.
• Знает принципы дисконтирования приведенной стоимости. Умеет оценивать инвестиции, сравнивать их с использованием этих принципов. Умеет определять потоки свободных денежных средств компании и рассчитывать фундаментальную стоимость компании методом дисконтируемого потока денежных средств; Знает основные факторы стоимости фирмы.

Содержание учебной дисциплины

• Тема 1. Основы налогов и налогообложения
• Тема 2. Налогообложение стоимости
• Тема 3. Корпоративное налогообложение.
• Тема 4. Индивидуальное налогообложение
• Тема 5. Содержание налогового планирования на уровне компании
• Тема 6. Взносы во внебюджетные фонды
• Тема 7. Корпорация и инвестиционный процесс.
• Тема 8. Методы оценки проектов

Элементы контроля

• Контрольная работа № 1
  Письменная аудиторная работа; включает 2 задачи по темам: общие принципы налогообложения, НДС, налог на прибыль, имущественное налогообложение. Контрольная работа также включает 5 тестовых вопросов вопроса по материалам компендиума (пакета материалов для чтения); выполняется с возможностью использования рекомендованных учебно-методических материалов и интернета. Полный и правильный ответ по задаче оценивается в 2,5 балла, при неполном ответе или ответе с ошибками балл будет снижен Вес каждого тестового вопроса составляет 1% (1 балл)
• Контрольная работа 2
  Письменная аудиторная работа; включает 5 задач по темам: индивидуальное налогообложение, налогообложение имущества физических лиц, налогообложение малого бизнеса, взносы во внебюджетные фонды, оценка инвестиционных проектов. Контрольная работа выполняется с возможностью использования рекомендованных учебно-методических материалов и интернета. Полный и правильный ответ по задаче оценивается в 2 балла, при неполном ответе или ответе с ошибками балл будет снижен
• Проект
  Групповой домашнее задание проектного типа, свя-занное с поиском студентами информации о налого-вой политике компании, выполняемых налоговых обязательствах. Срок сдачи индивидуального до-машнего задания определяется КТП дисциплины. Групповой проект сдается преподавателю в форме письменного отчета, а также презентации, которая обсуждается на семинарском занятии или только проверяется преподавателем Задание представляет собой комплексное описание налоговой политики выбранной компании
• Экзамен
  Промежуточная аттестация проводится в форме аудиторного или онлайн письменного эк-замена с возможностью использования вспомогательных материалов: конспект лекций (open book). Продолжительность экзамена: 80 минут (2 академических часа). Зачет состоит из закрытых вопросов (выбрать правильные ответы из предложенных), расчетных задач и открытых вопросов (дать развернутый содержательный ответ на поставленный вопрос).

Промежуточная аттестация

• 2022/2023 учебный год 4 модуль
  0.2 * Проект + 0.1 * Контрольная работа № 1 + 0.1 * Контрольная работа 2 + 0.6 * Экзамен

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

• Инвестиции. Ч.1: ., Теплова, Т. В., 2017
• Инвестиции. Ч.1: ., Теплова, Т. В., 2018
• Налоги и налоговая система Российской Федерации : учебник и практикум для академического бакалавриата, Гончаренко, Л.И., 2019
• Налоги и налогообложение : учебник для прикладного бакалавриата, , 2017
• Налоги и налогообложение : учебник и практикум для прикладного бакалавриата, Пансков, В. Г., 2018

Рекомендуемая дополнительная литература

• 7 ступеней анализа инвестиций в реальные активы. Российский опыт, Теплова, Т.В., 2009
• A dictionary of taxation, James, S., 2000
• A dynamic theory of taxation : integrating Kalecki into modern public finance, Laramie, A., 2000
• A history of taxation and expenditure in the Western world, Webber, C., 1986
• A treatise on the principles and practical influence of taxation and the funding system, McCulloch, J. R., 2017
• Basic international taxation, Rohatgi, R., 2002
• Capital gains taxation : a comparative analysis of key issues, , 2017
• Domestic attribution of income and taxation of international entertainers and sportspersons : theory and practice of Art. 17 OECD Model Convention, Schaffer, E., 2017
• Инвестиции. Теория и практика : учебник для бакалавров, Теплова, Т. В., 2014
• Налоги и налогообложение: теория и практика. Т.1: ., Пансков, В. Г., 2018
• Налоги и налогообложение: теория и практика. Т.2: ., Пансков, В. Г., 2018
• Эффективный финансовый директор : учеб. пособие для бакалавриата и магистратуры, Теплова, Т. В., 2017

Авторы

• Назарова Варвара Вадимовна
• Чуракова Ийя Юрьевна