2022/2023

Финансовые рынки, институты и инструменты

Лучший по критерию «Полезность курса для Вашей будущей карьеры»

Лучший по критерию «Полезность курса для расширения кругозора и разностороннего развития»

Кто читает: Практико-ориентированные магистерские программы факультета экономических наук

Когда читается: 1-й курс, 1, 2 модуль

Формат изучения: с онлайн-курсом

Онлайн-часы: 26

Охват аудитории: для своего кампуса

Преподаватели: Берзон Николай Иосифович

Язык: русский

Кредиты: 6

Контактные часы: 64

Программа дисциплины

Аннотация

Основной задачей курса является формирование целостного представления о функционировании финансовых рынков, работе финансовых институтов и финансовых инструментов. В рамках курса раскрываются вопросы, касающиеся принципов работы финансовых рынков и основных финансовых институтов – банков, бирж, брокеров, управляющих компаний и др. Делается обзор базовых принципов устройства и функционирования финансовых рынков: рынка ценных бумаг, долгового рынка, денежного рынка и рынка капитала. Рассматриваются основные тенденции их развития, анализируются актуальные проблемы и способы их преодоления. Дается характеристика развития процессов секьюритизации финансовых рынков и финансовых активов, дается определение понятия риска и доходности на финансовом рынке, раскрываются особенности принятия инвестиционных решений при работе на фондовом рынке. Особое внимание уделяется рассмотрению новых финансовых инструментов, появляющихся на финансовом рынке. Все это позволяет сформировать полную картину о механизмах работы финансовых рынков и институтов как единой системы. В ходе изучения дисциплины будут также использованы материалы курса «Финансовые рынки и институты» (Financial Markets and Institutions) https://openedu.ru/course/hse/FINMI/

Цель освоения дисциплины

• Целями освоения дисциплины «Финансовые рынки и финансовые институты» являются: - освоение студентами теоретических основ функционирования финансового рынка, методов оценки риска и доходности при инвестировании средств на фондовом рынке; - получение студентами практических навыков оценки акций и облигаций, определения доходности финансовых инструментов, подготовки компаний к выходу на российский и зарубежные рынки капитала с использованием механизма депозитарных расписок; - овладения навыками конструирования облигационных займов и ценных бумаг с заранее заданными свойствами, включая гибридные ценные бумаги и структурированные финансовые продукты.

Планируемые результаты обучения

• Уметь: различать виды ценных бумаг; оценивать риск и доходность; рассчитывать цену и доходность облигаций; выявлять факторы, которые влияют на цены акций и облигаций; рассчитывать стоимость привлечения капитала в компанию, сравнивать эффективность привлечения капитала из различных источников; определять риски функционирования гибридных финансовых инструментов.
• Знать факторы, влияющие на ценообразование рыночных активов; риски, свойственные рыночным инструментам и способы их хеджирования; особенности первичных и вторичных размещений акций и облигаций
• факторы, влияющие на ценообразование рыночных активов; риски, свойственные рыночным инструментам и способы их хеджирования; особенности первичных и вторичных размещений акций и облигаций
• Уметь рассчитывать стоимость привлечения капитала в компанию, сравнивать эффективность привлечения капитала из различных источников; определять риски функционирования гибридных финансовых инструментов
• Знать механизм функционирования финансовых рынков; роль и задачи каждого финансового института; основные свойства и виды ценных бумаг; тенденции развития финансовых рынков российского и зарубежных; факторы, влияющие на ценообразование рыночных активов; риски, свойственные рыночным инструментам и способы их хеджирования
• Знать роль и задачи каждого финансового института; основные свойства и виды ценных бумаг; тенденции развития финансовых рынков российского и зарубежных; факторы, влияющие на ценообразование рыночных активов; риски, свойственные рыночным инструментам и способы их хеджирования; особенности первичных и вторичных размещений акций и облигаций
• Уметь оценивать риск и доходность; рассчитывать цену и доходность облигаций; выявлять факторы, которые влияют на цены акций и облигаций; рассчитывать стоимость привлечения капитала в компанию, сравнивать эффективность привлечения капитала из различных источников; определять риски функционирования гибридных финансовых инструментов
• Знать влияющие на ценообразование рыночных активов; риски, свойственные рыночным инструментам и способы их хеджирования; особенности первичных и вторичных размещений акций и облигаций
• Уметь различать виды ценных бумаг; оценивать риск и доходность; выявлять факторы, которые влияют на цены акций и облигаций; рассчитывать стоимость привлечения капитала в компанию, сравнивать эффективность привлечения капитала из различных источников; определять риски функционирования гибридных финансовых инструментов
• знать роль и задачи каждого финансового института; основные свойства и виды ценных бумаг; тенденции развития финансовых рынков российского и зарубежных; факторы, влияющие на ценообразование рыночных активов; риски, свойственные рыночным инструментам и способы их хеджирования; особенности первичных и вторичных размещений акций и облигаций
• Уметь оценивать риск и доходность; рассчитывать цену и доходность облигаций; выявлять факторы, которые влияют на цены акций и облигаций; рассчитывать стоимость привлечения капитала в компанию, сравнивать эффективность привлечения капитала из различных источников; определять риски функционирования гибридных финансовых инструментов

Содержание учебной дисциплины

• Тема 1: Организация и структура финансового рынка.
• Тема 2. Секьюритизация финансовых рынков и финансовых активов
• Тема 3. Риск и доходность на финансовых рынках
• Тема 4: Виды и классификация ценных бумаг.
• Тема 5: Облигации.
• Тема 6: Акции.
• Тема 7: Гибридные ценные бумаги.
• Тема 8: Права, варранты, депозитарные расписки.
• Тема 9: Государственные ценные бумаги.

Элементы контроля

• Реферат
• Тест
  Примерные темы и вопросы контрольного теста: 1. Что происходит с ценой облигации при повышении рыночных процентных ставок? 2. От чего зависит изменение чистой цены облигации на вторичном рынке? 3. Что происходит с акциями, если акционерное общество приобретает свои акции по решению общего собрания акционеров в связи с уменьшением уставного капитала? 4. В чем различие отзывных и возвратных облигаций? 5. Какими показателями измеряется риск на финансовом рынке? 6. В чем отличие двух типов депозитарных расписок: ADR и GDR? 7. Проведите ранжирование финансовых инструментов по уровню риска. 8. Какие ограничения могут быть установлены для не полностью оплаченных акций? 9. Кто может являться владельцем различных видов ОФЗ? 10. Что произойдет с ценой облигации с фиксированным купоном при повышении рыночных процентных ставок? 11. Как рассчитывается конверсионная стоимость облигаций? 12. Кто является эмитентом еврооблигаций? 13. С какой целью компании выкупают свои акции у акционеров? 14. С какими целями производится досрочное погашение облигаций? 15. Что такое дюрация облигаций?

Промежуточная аттестация

• 2022/2023 учебный год 2 модуль
  0.4 * Реферат + 0.6 * Тест

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

• Инвестиции, Шарп, У. Ф., 2014
• Рынок облигаций: анализ и стратегии, Фабоцци, Ф., 2007
• Рынок ценных бумаг : учебник для бакалавров, Берзон Н.И., 2013
• Рынок ценных бумаг : учебник для вузов, Берзон, Н. И., 2011
• Финансово-денежная экономика, учебное пособие, Гос. ун-т - Высшая школа экономики, 828 с., Виноградов, Д. В., Дорошенко, М. Е., 2009
• Финансовые институты и рынки, учебник : пер. 2-го амер. изд., 688 с., Колб, Р. В., Родригес, Р. Д., 2003

Рекомендуемая дополнительная литература

• Инвестиции, Шарп, У. Ф., 2006
• Основы риск - менеджмента : учеб. пособие : пер. с англ., Круи, М., 2015
• Финансовые институты и рынки : учебник: пер. с англ., Колб Р.В., Родригес Р.Д., 2003
• Фондовый рынок : учеб. пособие для вузов, Берзон, Н. И., 2009

Авторы

• Чехлова Галина Сергеевна
• Сычева Вера Ивановна
• Берзон Николай Иосифович