Прямые и венчурные инвестиции, механизмы финансирования и участники

Бакалавриат 2023/2024

Статус: Курс по выбору (Экономика)

Направление: 38.03.01. Экономика

Кто читает: Базовая кафедра инфраструктуры финансовых рынков

Где читается: Факультет экономических наук

Когда читается: 4-й курс, 2 модуль

Формат изучения: без онлайн-курса

Охват аудитории: для своего кампуса

Преподаватели: Поляков Дмитрий Георгиевич

Язык: русский

Кредиты: 3

Контактные часы: 28

Полная версия программы учебной дисциплины

Аннотация

Фонды альтернативных инвестиций, к которым относятся венчурные фонды и фонды прямых инвестиций, являются критически важной частью современной финансовой системы любой страны. Целью таких фондов является получение доходности для инвесторов через инвестиции в компании и прочие активы в соответствии с инвестиционной политикой фонда. Такие фонды являются основными инвесторами для компаний и ситуаций в тех случаях, когда банковское финансирование невозможно, включая сложные и рискованные проекты, коммерциализация новых разработок, специальные ситуации, сделки выкупа и другие. Данный учебный курс позволит студентам лучше разобраться в рынках прямых и венчурных инвестиций и классе альтернативных активов, понять принципы и основы функционирования фондов альтернативных инвестиций. Для закрепления полученного материала будут разобраны 2 кейса: 1. разработка тизера инвестиционного фонда 2. Оценки копоиск и анализ применения отраслевых мультипликаторов; 2. обучающиеся попробуют себя в роли менеджмента компании, находящейся в поиске инвестиций.

Цель освоения дисциплины

1. Освоение студентами теоретических основ функционирования рынка и инвестиционных фондов прямых и венчурных инвестиций 2. Формирование представления о работе фондов альтернативных инвестиций, включая венчурные и прямых инвестиции в России 3. Практические применение методов оценки стоимости компании 4. Поиск новых инвестиционных возможностей

Планируемые результаты обучения

Понять класс альтернативных активов, принципы функционирования рынков и фондов альтернативных инвестиций, включая фонды прямых и венчурных инвестиций. Освоить основные термины и определения в области фондов альтернативных инвестиций и сделок
Получить представление о структурировании сделок для фондов прямых и венчурных инвестиций
Научиться самостоятельно проводить отраслевой анализ, строить операционно-финансовые модели, презентовать полученные результаты
Выработать навыки в сфере отбора инвестиционных проектов и организации привлечения капитала

Содержание учебной дисциплины

Тема 1. Обзор инвестиционных фондов: UCITS и фонды альтернативных инвестиций, включая фонды прямых инвестиций и венчурного капитала
Тема 2. Процесс создания и запуска фонда альтернативных инвестиций: от идеи до 1-го закрытия
Тема 3: Работа фонда в инвестиционном периоде. Поиск и отбор объектов для инвестиций, сделки, управление портфелем
Тема 4. Работа фонда в пост-инвестиционном периоде, сделки выхода и завершение работы; прочие вопросы

Элементы контроля

Домашнее задание
Подготовка командной презентации-краткого тизера фонда альтернативных инвестиций (private equity или VC) для потенциальных инвесторов с краткой операционно-финансовой моделью фонда. Предполагается обсуждение (презентация) тизера фонда потенциальным инвесторам.
Контрольный тест
Контрольная работа по пройденному материалу. Длительность 60-80 минут.
Кейс 2
Подготовка командной презентации-тизера компании, привлекающей инвестиции, инвестиционному фонду: • Суть проекта • Бизнес-модель • Анализ рынка • Стратегия развития компании • Конкурентные преимущества компании • Требуемое финансирование (краткая финансовая модель)
Кейс 1
Проработка основных условий сделки (term-sheet) для потенциальной портфельной компании со стороны инвестиционного фонда.

Промежуточная аттестация

2023/2024 учебный год 2 модуль
0.1 * Домашнее задание + 0.3 * Кейс 1 + 0.3 * Кейс 2 + 0.3 * Контрольный тест

Программа дисциплины