Бакалавриат
2023/2024
Прямые и венчурные инвестиции, механизмы финансирования и участники
Статус:
Курс по выбору (Экономика и статистика)
Направление:
38.03.01. Экономика
Кто читает:
Базовая кафедра инфраструктуры финансовых рынков
Где читается:
Факультет экономических наук
Когда читается:
2-й курс, 2 модуль
Формат изучения:
без онлайн-курса
Охват аудитории:
для своего кампуса
Преподаватели:
Поляков Дмитрий Георгиевич
Язык:
русский
Кредиты:
3
Контактные часы:
28
Программа дисциплины
Аннотация
Фонды альтернативных инвестиций, к которым относятся венчурные фонды и фонды прямых инвестиций, являются критически важной частью современной финансовой системы любой страны. Целью таких фондов является получение доходности для инвесторов через инвестиции в компании и прочие активы в соответствии с инвестиционной политикой фонда. Такие фонды являются основными инвесторами для компаний и ситуаций в тех случаях, когда банковское финансирование невозможно, включая сложные и рискованные проекты, коммерциализация новых разработок, специальные ситуации, сделки выкупа и другие.
Данный учебный курс позволит студентам лучше разобраться в рынках прямых и венчурных инвестиций и классе альтернативных активов, понять принципы и основы функционирования фондов альтернативных инвестиций.
Для закрепления полученного материала будут разобраны 2 кейса:
1. разработка тизера инвестиционного фонда
2. Оценки копоиск и анализ применения отраслевых мультипликаторов; 2. обучающиеся попробуют себя в роли менеджмента компании, находящейся в поиске инвестиций.
Цель освоения дисциплины
- 1. Освоение студентами теоретических основ функционирования рынка и инвестиционных фондов прямых и венчурных инвестиций 2. Формирование представления о работе фондов альтернативных инвестиций, включая венчурные и прямых инвестиции в России 3. Практические применение методов оценки стоимости компании 4. Поиск новых инвестиционных возможностей
Планируемые результаты обучения
- Понять класс альтернативных активов, принципы функционирования рынков и фондов альтернативных инвестиций, включая фонды прямых и венчурных инвестиций. Освоить основные термины и определения в области фондов альтернативных инвестиций и сделок
- Получить представление о структурировании сделок для фондов прямых и венчурных инвестиций
- Научиться самостоятельно проводить отраслевой анализ, строить операционно-финансовые модели, презентовать полученные результаты
- Выработать навыки в сфере отбора инвестиционных проектов и организации привлечения капитала
Содержание учебной дисциплины
- Тема 1. Обзор инвестиционных фондов: UCITS и фонды альтернативных инвестиций, включая фонды прямых инвестиций и венчурного капитала
- Тема 2. Процесс создания и запуска фонда альтернативных инвестиций: от идеи до 1-го закрытия
- Тема 3: Работа фонда в инвестиционном периоде. Поиск и отбор объектов для инвестиций, сделки, управление портфелем
- Тема 4. Работа фонда в пост-инвестиционном периоде, сделки выхода и завершение работы; прочие вопросы
Элементы контроля
- Домашнее заданиеПодготовка командной презентации-краткого тизера фонда альтернативных инвестиций (private equity или VC) для потенциальных инвесторов с краткой операционно-финансовой моделью фонда. Предполагается обсуждение (презентация) тизера фонда потенциальным инвесторам.
- Контрольный тестКонтрольная работа по пройденному материалу. Длительность 60-80 минут.
- Кейс 2Подготовка командной презентации-тизера компании, привлекающей инвестиции, инвестиционному фонду: • Суть проекта • Бизнес-модель • Анализ рынка • Стратегия развития компании • Конкурентные преимущества компании • Требуемое финансирование (краткая финансовая модель)
- Кейс 1Проработка основных условий сделки (term-sheet) для потенциальной портфельной компании со стороны инвестиционного фонда.
Промежуточная аттестация
- 2023/2024 учебный год 2 модуль0.1 * Домашнее задание + 0.3 * Кейс 1 + 0.3 * Кейс 2 + 0.3 * Контрольный тест
Список литературы
Рекомендуемая основная литература
- Venture capital, private equity, and the financing of entrepreneurship : the power of active investing, Lerner, J., 2012
Рекомендуемая дополнительная литература
- Инвестиционный анализ : ридер : [по книге Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов, Дамодаран А. Инвестиционная оценка], , 2005
- Краткосрочная финансовая политика : [ридер] : [по книге Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. 7-е изд-е], Третьякова Е.А., 2004
- Оценка бизнеса : материалы для дополнительного чтения : [ридер] : (по книге А. Дамодарана "Инвестиционная оценка"), , 2004
- Рынок ценных бумаг, учебник для бакалавров, под общ. ред. Н. И. Берзона ; НИУ Высшая школа экономики, 531 с., , 2011