Магистратура
2023/2024![Цель освоения дисциплины](/f/src/global/i/edu/objectives.svg)
![Планируемые результаты обучения](/f/src/global/i/edu/results.svg)
![Содержание учебной дисциплины](/f/src/global/i/edu/sections.svg)
![Элементы контроля](/f/src/global/i/edu/controls.svg)
![Промежуточная аттестация](/f/src/global/i/edu/intermediate_certification.svg)
![Список литературы](/f/src/global/i/edu/library.svg)
Продвинутое финансовое моделирование
Статус:
Курс по выбору
Направление:
38.04.02. Менеджмент
Кто читает:
Департамент финансового менеджмента
Где читается:
Высшая школа бизнеса
Когда читается:
2-й курс, 1 модуль
Формат изучения:
без онлайн-курса
Охват аудитории:
для своего кампуса
Преподаватели:
Панина Жанна Сергеевна
Прогр. обучения:
Стратегический менеджмент и консалтинг
Язык:
русский
Кредиты:
3
Контактные часы:
24
Программа дисциплины
Аннотация
Для финансистов важен как опыт, так и системный подход и умение построить инструментарий оценки инвестиций или других стратегических инициатив. Это необходимо для принятия максимально объективных и уместных бизнес-решений.
Дисциплина Продвинутое Финансовое Моделирование – это возможность получить теоретические знания и практические навыки, которые позволили бы делать сложный финансовый калькулятор, учитывающий все наиболее вероятные сценарии реализации стратегии или бизнес-идеи. Прикладной характер курса заключается также в том, чтобы говорить на одном языке с коллегами в консалтинге, финансовой и инвестиционной сфере.
Задачей дисциплины будет через понимание взаимосвязи трех форм отчетности и финанализа, перейти к возможности построить самостоятельно финансовую модель проекта/компании/стартапа с прозрачной логичной структурой и целостной системой предпосылок и расчётов. Эта модель должна отражать бизнес-модель, фактические и/или планируемые бизнес-процессы и иллюстрировать объективность прогнозов.
Продвинутое Финансовое Моделирование необходимо как исполнителям в Компании на финансовых должностях FP&A, чтобы сделать прогноз Компании и оцифровать ее планы, так и аналитикам консультационных компаний, инвестбанков и инвестиционных фондов, кредитных организаций, чтобы оценить стратегию развития или объект инвестиций, кредитования. Данная дисциплина будет полезна и будущим предпринимателям, чтобы иметь возможность оценить свою бизнес-идею или стартап как на пальцах в виде элементарной back-of-the-envelope модели с юнит экономикой, так и иметь возможность проработать свой проект до подробной модели со сценариями, анализом чувствительности, коэффициентами. Для стратегического консалтинга и разработки стратегии в рамках Компании финансовая модель является основным инструментом оценки эффекта всех предлагаемых инициатив.
Цель освоения дисциплины
- Понимание взаимосвязи трех форм отчетности и финанализа, перейти к возможности построить самостоятельно финансовую модель проекта/компании/стартапа с прозрачной логичной структурой и целостной системой предпосылок и расчётов.
Планируемые результаты обучения
- уметь собирать информацию и подготавливать данные;
- закрепить функционал и инструментарий Excel, необходимый для продвинутого финмоделирования и визуализации результатов;
- уметь строить и читать все три формы отчетности (МСФО);
- знать основы налогообложения РФ и как оно отражается в финмоделе;
- иметь возможность построить финмодель с нуля (для стартапа, нового бизнеса или инвестпроекта);
- понимать, как формируется денежный поток и какие есть способы его оптимизации;
- понять, как трансформировать финмодели компаний при анализе партнерства, M&A, привлечении капитала;
- понимать, как отражаются различные виды финансирования в моделях;
- получить представление, как принимаются решения на базе данного инструмента;
Содержание учебной дисциплины
- 1. Цели и ситуации для финмоделирования
- 2. Обзор вакансий по дисциплине
- 3. Какие проблемы финансовое моделирование не решает
- 4. Структурирование требований и формулировка задачи
- 5. Подход к прогнозированию, какие параметры выбираются для прогноза, сбор данных, проверка гипотез
- 6. Источники информации для финансового моделирования
- 7. Отражение всей бизнес-идеи в рамкам финмодели
- 8. Риски, барьеры входа/роста, потенциал,размер и доля рынка – как и для чего учитывать в финмодели
- 9. Три вида финансовой отчетности и как их компоненты взаимосвязаны друг с другом, основы налогообложения в РФ, элементы финанализа
- 10. Обзор всех шагов финмоделирования с обсуждением нюансов и примеров из практики
- 11. Моделирование денежного потока (выручка, opex, capex, WC)
- 12. Unit экономика. Когортный анализ. Показатели стартапов и трансфрмации. Каким образом unit экономика помогает поднять оценку Компании. Применение показателей unit экономики vs фундаментальной оценки
- 13. Обзор информационных систем и программного обеспечения (SQL, Tableau, PowerBI)
- 14. Расчет оборотного капитала и свободного денежного потока
- 15. Проверка функциональности модели. Инструменты аудита и проверки ошибок
- 16. Специфика финмоделей финансовый институтов (банков, страховых компаний, финтех)
- 17. Специфика финмоделирования компаний-девелоперов.
- 18. Расчет ROI, ROE, IRR и NPV. Расчет WACC, CAPM, DCF и стоимости бизнеса. Актуальность показателя для каждого вида сделки
- 19. Финансовые показатели для feasibility study инвестпроекта
- 20. Коэффициенты для получения кредитного рейтинга и привлечения кредита
- 21. Введение параметров сделки в модель.
- 22. Различные виды финансирования и их учет в финмодели.
- 23. Применение различных подходов и финмоделирование для привлечения акционерного капитала (private equity, venture capital) и выхода на публичные рынки
- 24. Финмоделирование для партнерств и M&A
- 25. Учет синергий, эффекта масштаба и их практическая реализация.
- 26. “Adjusted” показатели компаний, как их расшифровывать и пользоваться их преимуществом
- 27. Как максимизировать стоимость и отразить ожидания инвесторов в финансовой модели и самом бизнесе. Позиционирование Компании в рамках финмодели
- 28. Построение и поддержание финансовой модели публичной компании
- 29. ESG проекты – как их оцифровать
- 30. Дополнительный функционал финансового моделирования: сценарии, анализ чувствительности.
- 31. Удобные дэшборды для визуализации данных.
- 32. Задачи, целевая аудитория и виды бизнес-презентаций результатов финмодели.
- 33. Логика принятия решения с помощью данного инструмента
- 34. Защита бизнес идеи или принятие корпоративного решения по финмодели.
- 35. Практические примеры и задания в рамках семинаров.
Элементы контроля
- Домашнее задание и выполнение проектов
- Составление модели публичной компании и сравнение с моделью research аналитика
- Презентация проекта
- Экзамен
Промежуточная аттестация
- 2023/2024 учебный год 1 модуль0.25 * Домашнее задание и выполнение проектов + 0.25 * Презентация проекта + 0.25 * Составление модели публичной компании и сравнение с моделью research аналитика + 0.25 * Экзамен
Список литературы
Рекомендуемая основная литература
- Mastering financial modelling : practitioner's guide to applied corporate finance, 370 p., Alastair, D. L., 2001
- McKinsey & Company Inc, Tim Koller, Marc Goedhart, & David Wessels. (2010). Valuation : Measuring and Managing the Value of Companies. [N.p.]: Wiley. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsebk&AN=535677
- McKinsey & Company Inc, Tim Koller, Marc Goedhart, & David Wessels. (2020). Valuation : Measuring and Managing the Value of Companies, University Edition. Wiley.
Рекомендуемая дополнительная литература
- Rosenbaum, J., & Pearl, J. (2013). Investment Banking : Valuation, Leveraged Buyouts, and Mergers and Acquisitions (Vol. 2nd ed). Hoboken: Wiley. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsebk&AN=981384
- Слияния, поглощения и реструктуризация компаний : учебно-метод. пособие, Жукова Н.Ю., 2007