Слияния и поглощения компаний

2023/2024

Лучший по критерию «Полезность курса для расширения кругозора и разностороннего развития»

Статус: Маго-лего

Кто читает: Отдел сопровождения учебного процесса в магистратуре

Когда читается: 1, 2 модуль

Охват аудитории: для своего кампуса

Язык: русский

Кредиты: 6

Контактные часы: 40

Полная версия программы учебной дисциплины

Аннотация

Слияния и поглощения компаний могут принимать разные формы, проводиться компаниями из разных отраслей и стран и, как правило, сопряжены со значительными сложностями. В рамках данного курса изучаются мотивы, типы и формы сделок M&A, обсуждаются основные тренды на рынке корпоративного контроля. Уделяется внимание вопросу эффективности и создания стоимости в результате сделок M&A, как на макро-, так и на микроуровне. Отдельный акцент сделан на обсуждении этапов совершения сделок, структурирования сделок по продаже бизнеса и построению финансовых моделей. Обсуждаются отличия сделок M&A со стратегическим и финансовым инвестором. Особое внимание уделяется рассмотрению вопроса юридической, финансовой и налоговой проверки объекта сделки (due diligence), а также практики организации сделок M&A и распределения цены покупки компании-цели (Purchase Price Allocation, PPA). Отдельная тема посвящена обсуждению особенностей и сложностей процесса интеграции компаний после сделок. Курс опирается на стандартные западные учебники по сделкам M&A, научные статьи и бизнес-кейсы. Прикладные аспекты курса базируются на недавних реальных сделках по M&A на международном и российском рынках.

Цель освоения дисциплины

Целью освоения дисциплины является изучение основных теоретических и прикладных аспектов сделок по слияниям и поглощениям (M&A).

Планируемые результаты обучения

Знать основные этапы реализации сделок M&A
Уметь анализировать различные факторы и показатели операционной и финансовой деятельности компании, влияющие на стратегию M&A
Уметь рассчитывать стоимость синергии и обосновать размер премии за компанию-цель
знать мотивы и механизмы реализации сделок M&A
знать источники создания и разрушения стоимости в сделках горизонтальной, вертикальной интеграции и конгломеративного расширения
знать основные тренды на мировом и российском рынке корпоративного контроля
знать способы оценки эффективности сделок M&A
уметь оценивать эффективность сделок по передаче корпоративного контроля
владеть навыками поиска и анализа информации необходимой для понимания эффективности проведенной сделки M&A
знать особенности построения финансовых моделей
уметь составлять план-график процесса продажи бизнеса
владеть навыками построения модели и оценки стоимости компании для выяснения целесообразности заключения конкретной M&A сделки
знать отличия сделок M&A со стратегическим и финансовым инвестором
уметь строить финансовую модель при сделках M&A
владеть навыками подготовки питча, терм-шита и тизера
знать процедуру юридической, финансовой и налоговой проверки объекта сделки (due diligence)
уметь определять нормализованный уровень EBITDA, чистого долга и оборотного капитала, определять наличие налоговых и финансовых рисков
знвть особенности отражения корпоративных поглощений в финансовой отчетности
уметь рассчитывать справедливую стоимость приобретенных в сделке активов и принятых обязательств, а также рассчитывать гудвилл
владеть основами юридических, налоговых и бухгалтерских аспектов сделок по слияниям и поглощениям
знать сложности процесса интеграции компаний
уметь составлять план интеграции двух компаний после слияния