• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
Магистратура 2023/2024

Производные финансовые инструменты 2

Лучший по критерию «Новизна полученных знаний»
Направление: 38.04.08. Финансы и кредит
Когда читается: 1-й курс, 4 модуль
Формат изучения: без онлайн-курса
Охват аудитории: для своего кампуса
Прогр. обучения: Финансовые рынки и финансовые институты
Язык: русский
Кредиты: 3
Контактные часы: 40

Программа дисциплины

Аннотация

В курсе рассматриваются основные математические модели оценки справедливой стоимости (прайсинга) производных финансовых инструментов: принцип безарбитражного ценообразования, биномиальная модель, модель Блэка-Шоулза, копулы и кредитные производные (CDS, CDO), процентные производные, производные на товары, погоду, катастрофы и т.д. Помимо решения расчётных задач, в курсе предусмотрен проект по оценке и маржированию реального свопа с использованием реальных данных.
Цель освоения дисциплины

Цель освоения дисциплины

  • Целями освоения дисциплины являются: овладение на продвинутом уровне основными понятиями и принципами финансовых вычислений, аппаратом дисконтирования, принципом отсутствия арбитражных возможностей и принципом риск-нейтрального оценивания; знакомство с принципами оценки справедливой стоимости основных производных финансовых инструментов и распространёнными моделями, используемыми для таких расчётов; получение практического опыта использования соответствующих моделей.
Планируемые результаты обучения

Планируемые результаты обучения

  • Знать основные понятия математического моделирования, распространённые недостатки моделей, принцип отсутствия арбитражных возможностей, модель Кокса-Росса-Рубинштейна и границы её применимости, дельта-хеджирование, модель Блека-Шоулза и границы её применимости, оценку производных инструментов путём решения уравнения в частных производных, базовые модели стохастической динамики процентной ставки, понятие рыночной цены риска.
  • Уметь применять принцип отсутствия арбитражных возможностей для решения задач, применять принципы безарбитражного и риск-нейтрального оценивания для оценки стоимости опционов, рассчитывать хеджирующие портфели, решать простейшие стохастические дифференциальные уравнения, использовать понятие рыночной цены риска для объяснения ситуаций и решения задач.
  • Иметь навыки (приобрести опыт): расчётов цен производных финансовых инструментов, в том числе на реальных данных.
Содержание учебной дисциплины

Содержание учебной дисциплины

  • Тема 1. Модель Кокса-Росса-Рубинштейна, биномиальные деревья, безарбитражный и риск-нейтральный подход к оценке финансовых инструментов (Hull, Ch. 13; Baxter & Rennie, Ch. 1,2).
  • Тема 2. Винеровский процесс, лемма Ито, стохастические дифференциальные уравнения Модель Блэка-Шоулза-Мертона (Hull, Ch.14, 15; Baxter & Rennie, Ch. 3).
  • Тема 3., Опционная волатильность, «улыбка волатильности», восстановление риск-нейтральной плотности по ценам опционов. (Hull, Ch.15, 20).
  • Тема 4. «Греки», динамическое хеджирование. (Hull, Ch.19).
  • Тема 5. Оценка опционов на индекс, на фьючерс и на валюту (Hull, Ch. 17).
  • Тема 6. Опционные стратегии. Экзотические опционы. Структурные продукты. (Hull, Ch. 12).
  • Тема 7. Стохастические модели процентных ставок. Процентные деривативы. (Hull, Ch. 28, 31; Baxter & Rennie, Ch. 4,5).
Элементы контроля

Элементы контроля

  • неблокирующий Домашнее задание
  • неблокирующий Письменный экзамен
Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация

  • 2023/2024 учебный год 4 модуль
    0.7 * Домашнее задание + 0.3 * Письменный экзамен
Список литературы

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

  • Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты, Халл, Дж. К., 2008

Рекомендуемая дополнительная литература

  • Financial calculus : an introduction to deivative pricing, Baxter, M., 2014

Авторы

  • Курочкин Сергей Владимирович